ここのところ安心感が漂っていた市場に、再び金融パニックが襲い始めた。株安の原因は、急落し始めたサブプライム債によるところが大きい。サブプライム債の投資で使われるABX指数（ＡＡＡサブプライム債 06-2）が65を割ったとき、市場は大変なことになるだろう。　　※サブプライム債（ABX指数）のチャートは、以下のサイトから確認できる。　　　http://www.markit.com/informatio... ...続きを読む

ｓドル安、株安が一服。市場に平穏な空気が漂っている…こんなときは、間違いなく株を売っておくべきだろう。　　急激なドル安となった3月17日と18日、日経平均が12000円を割り込んだ。ドル建てで運用しているファンドはドル安→為替差益により運用益が高まった。そこで手元資産の確保を理由に、ドルベースで利益が出た株を換金売りしたのが背景にある。欧米系金融機関の貸し渋り（融資への慎重傾向），貸し剥がし（融資... ...続きを読む

 騰がりすぎた商品市場の逆流が始まった。　原油は一時１バレル＝１１１ドル台の史上最高値から、3/20には１バレル＝１０１・８４ドルに。金は一時１トロイ・オンス＝１０００ドルを超えたが、急落して3/20現在９２０・００ドルと、約１か月ぶりの安値水準まで下落している。資源価格高騰で沸いた資源国＝ロシア、ブラジル、オーストラリア、カナダ等は当然、影響を受けるだろう。　　果たして、マネーは次にどこへ向かう... ...続きを読む

 3月に入ってから、いよいよ1/22以来の金融パニックが始まった。金属､原油、穀物を始めとする商品市場の異様な暴騰、ドルの急激な下げがその証拠だ。　欧米の金融機関の運用資金不足も深刻らしい。当然、日本のバブル崩壊のように貸し渋りも増えているのだろう。景気は完全に後退している。　　当然のことながら、来週あたりからNYダウは急落する。それに引きづられて日経平均も。今回の急落の底はNYダウ：１００００ド... ...続きを読む

 これまでやや漠然とした投資方針しか書いてこなかったので、客観的な基準を少し…　株を買うということはその企業の一部を買うことなので、当然のことながら企業の本質的な価値は事前に分析しておくべきだ。　たまたまマーケットがくしゃみをして、企業の本質的な価値と株価に大きなギャップが生まれたとき(企業の価値より株価が割安になったとき)が、絶好の買いチャンスとなる。　　＜定量的な投資基準＞　①ROE(自己資本... ...続きを読む