普通に考えると下方修正も引き延ばし、為替予約なし（せめて130円台でしておいて欲しかったところ）、年内円高カミカゼ待ち、下期は値上げで売上挽回、なんて怖すぎる見立て。全然悪材料出尽くしてない。　この上げはもしかして米国でのM&Aをチラつかせたことの反応か？まあありうるけど、買収したとして最初の２年くらいはやはり業績の足を引っ張るもの。しかもM&Aするにも現在の円安は不利。キャッシュリッチで利益も出... ...続きを読む

決算後に大分下がったから、お盆に個人のにわか投資家が参戦し、買い支えているためS安は免れている状況だが、この先やはり底なしな予感。　米国赤字だってこれから縮小する見込みがあればいいが、ないから「黒字化時期は未定」なわけ。米国事業が問題になっているのに決算説明会でまともに説明できる奴がいない（米国人テレコンとかで出せば、と思う）。だいたい米国の名だたるIT企業出身の経営陣を高値でくどいて、ちょこちょ... ...続きを読む

とにかく安い。PBR0.3倍。PER6.1倍。時価総額（61億）でネットキャッシュ（12億）。EV/EBITDAは今年見込みでざっくり2.5倍？！　安さの理由はもちろんある。流動性の薄っぺらさと、高松の板材メーカーという地味な業容、ガバナンス（投資家との対話力）の弱さ。　しかし、ファンダメはここ３年改善している。赤字から着実に利益を出せる体質になり、今期も増益見込み、しかも割とまともな利益率（８％... ...続きを読む

私は2013年の創業当時からメルカリを愛用している。ユーザーとして創業から５年のサービスの進化は素晴らしかったし、大分お世話になった。もう国内一人勝ちは間違いない。 しかし、だ。最近は出品禁止物が増えて（株主優待券など金券類など）出品点数は減る一方だ（個人的な経験ではあるが）。国内の普及率ももう飽和状態に近いのではないか（３月末現在アプリダウンロード数は7100万）。国内のメルカリ以外のサービスも... ...続きを読む

本日発表した第一四半期決算は売上高７％減の1074億円、営業利益は88％減の6.2億円だった。上期予想が４％減収、83％減益なので想定内と会社は言いそうだが、やはり悪い。注目すべきは教育事業で進研ゼミの３ヶ月間の累積在籍数が26％減と４月時点に比べて全く改善するどころか下げ止まっていない点だ。これで教育事業の売上高は19.7％減の471億円、営業利益はコスト削減（営業自粛でマーケティングコストは下... ...続きを読む