先行開発型でフリーキャッシュフローはマイナス
KPIとしている顧客商談残高は、一般的な受注残高では なく、該社の推測に基づくもので証跡はない
為替レートを115円と保守的に見えるがファブレス企業であり、製造委託から売上入金まで2、3年を要するため 為替リスクは排除出来ない
先端分野に注力するには常に優秀な人材確保が必須であるが採用の実現性と離職率に懸念あり
また、TSMCへの製造委託が生命線であり、価格決定力はTSMCにあると考えられ、営業利益率の低下が危惧される
最後に台湾有事の際は国内企業の中では壊滅的な打撃を被る可能性大
株価は極めて割高と言わざるを得ない