SFP Research Memo（2）：「磯丸水産」や「鳥良商店」など人気ブランドを展開

■会社概要

1. 事業内容
SFPホールディングス<3198>は、駅前・繁華街（路面店）での24時間営業※により人気業態となっている海鮮居酒屋「磯丸水産」などの運営を主力事業としている。最近では、「磯丸水産」と同様の収益モデルによる「鳥良商店」（鶏料理専門店）が2本目の柱として本格稼働するとともに、更なる業態開発にも意欲的である。また、今期からは独自の「アライアンス構想」をスタート。M&Aの活用による地方都市への出店拡大（社内FC 形式でのブランド提供）を目指している。

※市場特性等によっては、24 時間営業でない店舗も一部ある。


2019年8月末の総店舗数は、アライアンスメンバー2社（合計40店舗）を含めて268店舗（他にFC13店舗）。そのうち、「磯丸水産」は122店舗を占める。また、出店エリアは、首都圏が204店（うち、都内が128店舗）となっており、首都圏への集中出店によって、ブランド力の確立と店舗数の拡大を図ってきた。2013年4月にクリエイト・レストランツ・ホールディングス<3387>と資本提携し連結子会社となったが、2014年12月に東証2部に上場すると、2019年2月28日には東証1部へと市場変更を果たしている。

事業セグメントは飲食事業の単一セグメントであるが、業態別に創業業態の「鳥良事業部門」（「鳥良商店」も含む）、主力業態の「磯丸事業部門」、新業態を含む「その他部門」のほか、今期からはアライアンスメンバーによる寄与分が追加され、4つに区分されている。「磯丸事業部門」が売上高の約57%（2020年2月期上期実績）を占める。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　柴田郁夫）


＜ST＞