【買い】花王（4452）：原料安背景に業績好調、株価の上昇を期待=GLA小池麻千子

原料安背景に業績好調、株価の上昇を期待

トイレタリー用品メーカー国内最大手。
原料から一貫生産を行い、独自の物流システムを保有しています。
化粧品やスキンケア、ヘアケアなどの「ビューティケア」事業、健康機能飲料やサニタリー製品などの「ヒューマンヘルスケア」事業、衣料用洗剤や住居用洗剤などの「ファブリック＆ホームケア」事業で一般消費者に向けたコンシューマープロダクツ事業を展開。
また、「ケミカル」事業分野において工業用製品を展開しています。

紙おむつのメリーズ、温熱用品めぐりズムが売れ行き好調です。
最近は中国一人っ子政策撤廃のニュースを受け、中国需要の高まりに期待されています。

同社は競争力の高い商品が多く、海外での需要も旺盛で紙おむつや洗剤がアジア地域を中心とする海外で販売が好調です。インバウンド需要の伸長期待、介護用品の需要の高まりへの期待等、今後の業績の拡大に期待できます。

業績は堅調です。
2015年12月期第1-3四半期の経常利益が34.5％増。通期経常利益予想を1530億円から1580億円に上方修正するなど、市場コンセンサスを上回る業績となりました。

ROEも12％程度で、業績の拡大に合わせるように株価も綺麗に推移しています。
業績優良なディフェンシブ銘柄として今後のさらなる上昇を期待したいと思います。