来週の為替相場見通し＝米利下げペース鈍化観測でドル買い優勢か

　来週のドル円相場は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利下げペースの鈍化観測を背景としたドル買いが続きそうだ。予想レンジは１ドル＝１５６円００銭～１６０円００銭。

　ＦＲＢが８日に公表した２４年１２月１７～１８日開催分の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨では、トランプ次期米大統領が実施する政策の影響で物価上昇圧力が高止まりするリスクが増したという認識が示された。ボウマンＦＲＢ理事が９日の講演で高金利政策の維持を訴えるなど、複数のＦＲＢ高官が追加利下げに慎重な考えを示していることもあって為替相場はドル高方向に振れやすい。１０日発表の米１２月雇用統計で労働市場の底堅さが確認され、１４日発表の米１２月卸売物価指数（ＰＰＩ）や１５日発表の米１２月消費者物価指数（ＣＰＩ）でインフレ圧力の根強さが示されれば、ドルは更なる上値を試す展開となるだろう。ただ、一段とドル高・円安が進めば日本の通貨当局から何らかの牽制発言が出ることが予想され、１６０円に近付くと円買い介入への警戒感が高まりそう。また、日銀の氷見野良三副総裁が１４日の講演でタカ派的な発言をするようなことがあれば円が買われる可能性がある。

　なお、来週に海外で予定される主な経済指標は、１３日に１２月の中国貿易収支、１５日に１１月のユーロ圏鉱工業生産と１月の米ニューヨーク連銀製造業景気指数、１６日に１２月の米小売売上高と１月の米フィラデルフィア連銀製造業景気指数、１７日に１０～１２月期の中国国内総生産（ＧＤＰ）と１２月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）改定値など。国内では１４日に１１月の貿易収支、１６日に１２月の国内企業物価指数が公表される。

出所：MINKABU PRESS