超良い本です。
IQ上位2%の投資家、中原良太です。
昨日、仕事帰りに本屋へ立ち寄り、
「バリュー投資アイデアマニュアル」
という本を買いました。
まだザッと目を通しただけですが、
すでに元を取った気分です。
超良い本です。
特にお気に入りなのが、
36ページで解説されている、
「銘柄選別の枠組み」という所。
あまりに価値ある内容なので、
思わずため息が漏れてしまいました。
（また投資が楽しくなってしまう！）
…とまぁ、
読書の話はさておき。
日経平均株価の上昇が、
ついにストップしました。
17日までで、10連続で上がったので、
上昇が止まるのも自然に見えますね（苦笑）
僕の運用成績ですが、
ひととおり持ち株が、
「激しく割安な株」
ばかりに入れ替えたので、
仮に相場が下がったとしても、
持ちこたえてくれました。
短期保有用の銘柄も、
底堅く推移しているので、
安心して見ていられます…。
【これまでの資産変動】
9/17：979万1152円
9/18：978万0352円（前日比▲1万0800円）
◆ ◆ ◆
なかなか安い会社を見つけたのでザッと分析しました：
↓
◯植木組<1867>
建設会社中堅。
かなーり株価が安かったので、
財務状況をザッと調べました。
同社の株価は2445円。
対して、同社の清算価値をザッと計算すると、
現金：8759百万円
掛金：11204×0.8＝8963百万円
棚卸：450×0.67＝301百万円
その他：22399×0.15＝3359百万円
資産計：21382百万円
負債計：22632百万円
⇨清算価値：▲1250百万円
⇨１株あたり清算価値：▲363円
（参考：証券分析【1934年版】）
とまあ、こんな感じでした。
数字だけを見ても、
「なんじゃこりゃ〜！」
と感じるかもしれませんが、
「そこそこ悲観的に見積もってみると、
借金も少ないしそこそこ財務は健全かと！」
くらいに捉えてくれたら良いかとｗ
清算価値は「ゼロ」で考えておくと、
保守的で良さそうですな。
そんで次に、同社の過去10年間の業績から、
収益に関する業績データを集めてみました：
１株あたり純利益：248円（平均値）
この数字を、
建設業平均の平均PER（10.87倍）で、
掛けてみました。
成長率0%と仮定すると、
同社株の収益の割引現在価値は2695円ほど。
難しいワードが出てきてますが、
「建設業という業種・今の相場を鑑みると、
2695円くらいが妥当かも？」という感じ。
同社株の株価は現在2445円。
悲観的に見積もったうえでも、
割安感があるように見えます。
今すぐ飛びつきたいほどの、
お得感は無いと思いますが、
「そこそこ安いな〜」
という感じでしたね。
目先、10年くらいの期間で、
年率10%くらいで上がってくれたら、
嬉しいなぁ〜と思います。
ウォッチリストに入れておきましょう…。
◆ ◆ ◆
今後の短期的な動きについて。
相場が反落したのが不安かもしれませんが、
大崩れした訳ではないので「強気継続」で良いと考えます。
株式市場には慣性の法則があって、
「上がり始めたら、上がり続けやすい！」
という傾向が強いんですよ。
よって、
TOPIXや小型株指数が、
「5日線」を割れるまでは、
全力買い継続で良いと考えてます。
ただし、
もともと弱かったマザーズは、
そろそろ売った方が良いかもですね。
僕自身、
ひとまず全力買いは継続します。
とはいえ、
相場の雰囲気が悪くなるようなら、
短期保有を売るかもしれません。
いつ、相場に手のひらを返されるか分からないので、
「いつでも売れるように準備」しておくと良いでしょう。
以上。
IQ上位2%の投資家、中原良太でした。
昨日、仕事帰りに本屋へ立ち寄り、
「バリュー投資アイデアマニュアル」
という本を買いました。
まだザッと目を通しただけですが、
すでに元を取った気分です。
超良い本です。
特にお気に入りなのが、
36ページで解説されている、
「銘柄選別の枠組み」という所。
あまりに価値ある内容なので、
思わずため息が漏れてしまいました。
（また投資が楽しくなってしまう！）
…とまぁ、
読書の話はさておき。
日経平均株価の上昇が、
ついにストップしました。
17日までで、10連続で上がったので、
上昇が止まるのも自然に見えますね（苦笑）
僕の運用成績ですが、
ひととおり持ち株が、
「激しく割安な株」
ばかりに入れ替えたので、
仮に相場が下がったとしても、
持ちこたえてくれました。
短期保有用の銘柄も、
底堅く推移しているので、
安心して見ていられます…。
【これまでの資産変動】
9/17：979万1152円
9/18：978万0352円（前日比▲1万0800円）
◆ ◆ ◆
なかなか安い会社を見つけたのでザッと分析しました：
↓
◯植木組<1867>
建設会社中堅。
かなーり株価が安かったので、
財務状況をザッと調べました。
同社の株価は2445円。
対して、同社の清算価値をザッと計算すると、
現金：8759百万円
掛金：11204×0.8＝8963百万円
棚卸：450×0.67＝301百万円
その他：22399×0.15＝3359百万円
資産計：21382百万円
負債計：22632百万円
⇨清算価値：▲1250百万円
⇨１株あたり清算価値：▲363円
（参考：証券分析【1934年版】）
とまあ、こんな感じでした。
数字だけを見ても、
「なんじゃこりゃ〜！」
と感じるかもしれませんが、
「そこそこ悲観的に見積もってみると、
借金も少ないしそこそこ財務は健全かと！」
くらいに捉えてくれたら良いかとｗ
清算価値は「ゼロ」で考えておくと、
保守的で良さそうですな。
そんで次に、同社の過去10年間の業績から、
収益に関する業績データを集めてみました：
１株あたり純利益：248円（平均値）
この数字を、
建設業平均の平均PER（10.87倍）で、
掛けてみました。
成長率0%と仮定すると、
同社株の収益の割引現在価値は2695円ほど。
難しいワードが出てきてますが、
「建設業という業種・今の相場を鑑みると、
2695円くらいが妥当かも？」という感じ。
同社株の株価は現在2445円。
悲観的に見積もったうえでも、
割安感があるように見えます。
今すぐ飛びつきたいほどの、
お得感は無いと思いますが、
「そこそこ安いな〜」
という感じでしたね。
目先、10年くらいの期間で、
年率10%くらいで上がってくれたら、
嬉しいなぁ〜と思います。
ウォッチリストに入れておきましょう…。
◆ ◆ ◆
今後の短期的な動きについて。
相場が反落したのが不安かもしれませんが、
大崩れした訳ではないので「強気継続」で良いと考えます。
株式市場には慣性の法則があって、
「上がり始めたら、上がり続けやすい！」
という傾向が強いんですよ。
よって、
TOPIXや小型株指数が、
「5日線」を割れるまでは、
全力買い継続で良いと考えてます。
ただし、
もともと弱かったマザーズは、
そろそろ売った方が良いかもですね。
僕自身、
ひとまず全力買いは継続します。
とはいえ、
相場の雰囲気が悪くなるようなら、
短期保有を売るかもしれません。
いつ、相場に手のひらを返されるか分からないので、
「いつでも売れるように準備」しておくと良いでしょう。
以上。
IQ上位2%の投資家、中原良太でした。
