11月CPIで114円台回復の可能性はあるか
【基調】
伸び悩み
【目先の注目材料】
・12/12 米11月消費者物価指数
・米長期金利、主要国株価
【本文】
ドル/円は、約1週間ぶりに113.50円台に復帰しており、月初来高値（113.82円前後）の更新と、11月28日以来の114円台回復も視野に入ってきた。ここからの値動きのカギを握るのは米長期金利であろう。2019年の利上げ打ち止め観測などで低下基調となっていた米10年債利回りは、昨日の米11月生産者物価指数の上ブレでやや持ち直しており、本日の米11月消費者物価指数にも注目が集まりそうだ。市場予想は前月比±0.0％、前年比+2.2％、コア・前年比+2.2％となっている。なお、前月はそれぞれ、+0.3％、+2.5％、+2.1％であった。昨日の11月生産者物価指数と同様に、食品とエネルギーを除いたコア指数に加速が見られれば、利上げ打ち止め観測は後退する事になろう。ただ、トランプ米大統領が「来週の利上げがあるとすれば、ばかげている」などと米連邦準備制度理事会（FRB）をけん制する中、インフレ加速で米長期金利が上昇する事になれば、米国株が急落する可能性もある。ドル/円の114円台は、近いようで遠いと言えるかもしれない。
伸び悩み
【目先の注目材料】
・12/12 米11月消費者物価指数
・米長期金利、主要国株価
【本文】
ドル/円は、約1週間ぶりに113.50円台に復帰しており、月初来高値（113.82円前後）の更新と、11月28日以来の114円台回復も視野に入ってきた。ここからの値動きのカギを握るのは米長期金利であろう。2019年の利上げ打ち止め観測などで低下基調となっていた米10年債利回りは、昨日の米11月生産者物価指数の上ブレでやや持ち直しており、本日の米11月消費者物価指数にも注目が集まりそうだ。市場予想は前月比±0.0％、前年比+2.2％、コア・前年比+2.2％となっている。なお、前月はそれぞれ、+0.3％、+2.5％、+2.1％であった。昨日の11月生産者物価指数と同様に、食品とエネルギーを除いたコア指数に加速が見られれば、利上げ打ち止め観測は後退する事になろう。ただ、トランプ米大統領が「来週の利上げがあるとすれば、ばかげている」などと米連邦準備制度理事会（FRB）をけん制する中、インフレ加速で米長期金利が上昇する事になれば、米国株が急落する可能性もある。ドル/円の114円台は、近いようで遠いと言えるかもしれない。
