ＳＱ明けに合わせて２万円台ワンタッチか？ＥＰＳはアベノミクス後の最高を更新

◆決算発表の最終コーナーに差し掛かる

１２日（金）の日経平均は、ＳＱ明けに合わせて２万円達成の想定です。

１１日（木）の日経平均は続伸、後場に中ごろに２万円目前まで上昇する場面がありました。

寄り付き時点で、１ドル＝１１４円台の円安と日経平均の１株あたり利益（ＥＰＳ）が１３００円台（１３０３．２１円）に乗せていたので、２万円を達成する準備は出来ていたと思われたのですが、短期的な過熱感との綱引きですんなりとはいきませんでした。

明日も過熱感が重しになりそうですが、オプションＳＱ明けに重なりますから、いったんは達成する想定です。

また、２５日線かい離率の５％超えが意識されていますが、２５日線の水準はこれから角度が上がりやすくなるので、かい離率が修正されやすくなることも手がかりになりそうです。

今日から２５日前が１９０００円を割り込んで下げが加速し始めた４月４日のため、２５日の平均を計算するときに、安い株価が合計からどんどん外れていくためです。

移動平均線の角度が上がり始めると、株価が横ばいでもかい離率の縮小が早くなりますし、株価が上がってもそれ以上に移動平均線が上がれば、かい離率は広がらなくなります。

一方、日経平均のＥＰＳがアベノミクス相場以降で最高の１３００円台になり、昨日のＰＥＲは安値をつけた４月１４日の１５．４０倍を下回る１５．２７倍でした。

短期的な過熱感はあっても、今回はファンダメンタルの説明が付きやすい大幅上昇なので、日経平均が水準を訂正する動きなのではないかと思われます。

ただし、日経平均を１つの銘柄として判断した場合です。個別銘柄は業績で明暗を分けていますから、日経平均が上がるからほとんどの銘柄が上がるような展開ではないと思われます。

明日は１０００社弱の決算発表が予定されています。週明け月曜日に３８０社程度が発表して今回の決算発表が一巡します。

残りの決算発表を通過して、日経平均のＥＰＳがどこまで増加できるかが注目されそうです。