マイ・メモ（2021年12月）

[kabukabumanさん]

今日の株式市場は南アフリカで感染が広がっている新しい変異株を嫌気し

一転暴落相場になりました。

また欧州を中心に、従来株による感染拡大が止まらないことも

改めて売り材料視されたのかも知れません。

折しも株式市場は金融相場から業績相場へ移る大事な局面にありますが

原材料費の高騰が企業業績を長期間圧迫する事態に陥れば

「2022年の株高シナリオ」は見直しを迫られることになりかねません。

因みに米国の利上げもリスク要因ですが

2000年以降、株価は利上げの影響を一度も受けておらず

次回の利上げ時期が早まっても市場が混乱することはないと考えています。

尤も、長期金利が1.9％（NYSEの平均利回り）を超えると

流石に株価への影響は避けられないと思いますが。。。

＜一応12月は買い目線で＞

個人的には当初の予定通り11月末から「買い」ですが

新しい変異株感染の脅威に加え

12月前半のNY市場はFOMCや政府機関閉鎖への警戒感から

売り優勢になる可能性が指摘されているため

中旬まで様子を見るのが賢明かも知れません。

従って当面はポジションに応じてヘッジも細目に調整するつもりです。

因みに今回のターゲットは個別材料株を除き、大きく二つに絞っています。

①「売り手企業群」

　独占・寡占企業の様に、原価の上昇を価格に転嫁出来る業種。

②「王道セクター」

　例えば半導体などの電子部品は

　今後も長期に亘り旺盛な需要が見込まれるため

　たとえ価格に転嫁出来なくても、中長期投資の本命（王道）だと思います。

一方新型コロナの影響を真面に受けた業種はターゲットから外しています。

たとえばテレワークの様に一躍脚光を浴びた業種や

外食産業の様に大きな打撃を被った業種などですが

何方もコロナ後がはっきり見通せないのがその理由です。

・・・と書いている間にNY市場は撃沈の様相です

もしかすると暴落に乗じて売り仕掛けが入った可能性もありますね。

ヤレヤレです（汗

[たか○さん]

くそみたいなチャート。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

マザーズの不振は12月のIPOが殆どクソだった所為だと思います。

32銘柄中　今後も注目されそうな銘柄は恐らく5～6銘柄で

残りはぜ～～～～～んぶ　腐ったウンコです。

個人がババを掴まされるIPOを湯水の様に承認した東証は

大いに責任を感じるべきでしょう

[たか○さん]

これは恐らく　やはり利上げを見据えた新興売りが来ていますね。
年を越して顕著に流れが生じたということでしょう。

[たか○さん]

利上げの相場が来るとどこかでPERの基準値リセットが起こりやすいらしいです。
PERが高めの銘柄は　有望でも一時　防衛体制が必要かもしれません。

[たか○さん]

これはこれからの話で今現状からさらに、という考えです。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

米長期金利が利上げを織り込みに行っているので

ナスダックは暫く乱高下しながら調整が続くと考えています。

従ってマザーズ銘柄だけでなく

東一銘柄でも新興の要素を持つ銘柄（マザーズから昇格した銘柄）や

ご指摘があったPERが50倍を超えている様な銘柄は暫く避けた方がいいと思います。

勿論成長性は加味しなくてはなりませんが

売られる時は猫も杓子も一緒に売られるので

優良銘柄と言えども要注意でしょうね。

それでも東京市場全体は底堅いので

今は円安が追い風になる銘柄や、寄らば大樹の陰的な大型株が安全だと思います。

それでも保有したいマザーズ銘柄があれば、ヘッジを厚めにして置くことでしょうね。

[たか○さん]

今回はヘッジなし　個別は相当抑えた形で　半分アメリカの
好業績+割安　半分日本の好業績+割安　で固めていますがそれなりにいたいですね。

[たか○さん]

いまがテーパで新興売られたならまだいいんですが　下手すると　先行指数としてのマザーズが売られていた場合　日経も１０００クラスの下げが来る可能性は想定しなければなりませんね。

[たか○さん]

何気に日経先物　GSが久々に買ってきていますし　そこまで恐れる場面ではないかもしれませんね。当然　割高株は買っちゃいけないのは　変わらずだけど。

[たか○さん]

おはようございます。マザーズがそこ叩くまでは投資はせずに温存ですねこれ。以前の日本なら500はいってる場面かも。市場の環境の変化を恐れて売りが入っていそう

[たか○さん]

やはりマザーズが先行指数になっていたパテーンで１０００近い下げは来ましたね。まあ１０００まで行ってない分日経は強いともいえるかも。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

テーパリングの前倒しは12月FOMCの声明にもある既成事実なので

今回の下げは間違いなく短期筋の仕業です。

東京市場も先物に断続的な大きな売りが入っている様なので

日経平均が800円以上下げましたが

中長期目線では調整の範囲でしょう。

因みに万一に備えてのヘッジですが

取り敢えず連休前ということもあり現状維持で行きますが

連休明けの様子をみて、一旦手仕舞うことも考えています。

[たか○さん]

わたくしもヘッジはつけなおしました。
ナスダック売りで。
とりあえず持ち株は少し軽くして　次の一手を一気に打てるようにしておきました。なかなか相場はむずいですねえ。

[kabukabumanさん]

おはようございます。

12月末時点でナスダックのPERは126倍でしたから

まだまだ下落の余地は大きいと思います。

東京市場はダウよりナスに強く反応しますから

暫くヘッジは厚めにして置く方が良さそうですね。

[たか○さん]

明日の社会貢献は　社会福祉に変更しました。

[kabukabumanさん]

(o_□_)oﾄﾞﾃｯ

お疲れ生です。

今日も荒れてますね。

暫く乱高下が続くでしょう。

ハゲタカの姿を見掛けたものでw

[たか○さん]

ほんと、困った相場です。
マザーズチャート見ると　８５０あたりにそこそこ強い節目があるけどそれを割ると恐らく　６００とかそういうレベルまで抵抗がないかもしれません。
反発しても弱い状態なので　マザーズ銘柄は　相当慎重に行くべきだと思います。

[kabukabumanさん]

お疲れ生です。

史上最高値を更新し続けたナスダックが大きく調整するのは当然ですが

マザーズがナスの上げには連動せず、下げる時だけ連動するのは

恐らく直近IPOを含め、魅力ある企業に乏しいからだと考えています。

今のマザーズ市場は

「塵も積もれば山となる」ではなく「塵が積もって粗大ごみ」状態です。

上場ゴールの詐欺企業や、万年赤字垂れ流しの糞企業が多過ぎて

外国人が魅力を感じる市場には程遠く

むしろ上がれば空売りのターゲットにされ易いのが現実だと思います。

そして多くのクソ企業が4月の東証再編でグロース市場に上場すれば

グローズ市場全体の信用に関わる問題になりかねません。

因みにマザーズ指数の過去最低値は　2008年＝256

この時日経平均＝6994　M/N倍率＝3.66％

直近安値は　2020年3月　マザーズ＝527　日経平均＝16385

M/N倍率＝3.21％

そして先週末、2022年1/7　マザーズ＝862　日経平均＝28293

M/N倍率＝3.05％

つまりリーマンショックや新型コロナショックによる暴落時より

現在の方がマザーズ指数と日経平均の乖離は広がっていることになり

その差は過去最大という悲惨な状況です。

個人的にはIPOの影響も大きいと考えており

東証が新規上場基準を厳格化しなければ

マザーズ市場は益々信用を失うと思います。

[たか○さん]

お疲れ様です
今の相場の最も重要な指標はPERのようです。
持ち株をざっと見てみましたが　一銘柄　PER35という高めのものが一枚残っていましたが基本　２０未満
主力は１０未満です。

ちなみにアメリカ株は低PERに統一しているので今はそこそこです。
そこそこの業績で放置された低PER銘柄がいまの資金の逃げ先のようです。理想は好業績で　高成長のものですがそうでない場合は　高配当にしたほうがいいかもしれません。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　おはようございます。

私も同じ意見です。

ナスダックが売られる時は、上場市場に関係なく

高PER銘柄は要注意だと思います。

（但し低過ぎる銘柄も買い辛いですが。。。）

因みに、今日東証の市場変更が発表される予定なので

銘柄ごとの株価水準が変動する可能性もあり

暫くの間注意深く観察したいと考えています。