1.短期売買
ⅰ)スキャルピング
板を見ながら数ティックの値幅を取りにいくトレード。数秒～数分で手仕舞い。ザラバを見ていないと無理。
ⅱ)デイトレード
一日のうちに手仕舞いする。ザラバを見ていなくても可能ですが、こまめに株価をチェックしないと無視。
ⅲ)スイングトレード
数日～1週間程度で手仕舞いする。引け後に株価を見るだけでも何とかなりますが、今のような不安定な地合いだと難しい。
ⅰ)ポジショントレード
数週間～数か月程度のスパンで取引。
2.中期投資
数年程度のスパンで取引。景気循環の波を取りにいったり、セクターローテーションを取りにいったり、数年前の任天堂のように強い銘柄を買って放置など。
3.長期投資
ⅰ)個別銘柄
数年～数十年のスパンで取引。基本的に、Buy&Hold。
ⅱ)インデックス投資
短期売買したり景気循環の波を取りにいったり、長期で個別銘柄を自分で選択したりしても、インデックスよりも良い成績を上げるのは難しいから、インデックスに連動するファンドを買っていこうという投資方法。長期で見れば上がりっぱなしですから。ドルコストで積み上げていくのが推奨されます。
ちなみ私の場合は、日本株はデイ、スイングがメインです。運用資金の30%が日本株です。日経平均オプションは数週間のスパンで取引しています。日経平均先物はほとんどスキャです。先物オプション口座には、資金の65%を振り分けてます。新興国株式は長期投資のつもりで買っています。資金の振り分けは5%です。短期用の口座の資金が増えてきた結果、新興国株口座の資金の割合が低下してきました。
画像1に、S&P500のチャートを期間別に並べています。5日、6ヶ月、5年、MAX（60年くらい？）の4種類です。
チャートを見てもわかるように、短期売買は基本的にはゼロサムゲームです。実際には、手数料やスリッページが発生するのでマイナスサムになり、丁半博打を繰り返していれば、資金は徐々に減っていきます。ただ、細かい株価の変動を取っていけば短期間で資金を大きく増やすことができます。お金を短期間で稼ぐことを夢見て、個人、証券会社のトレーダー、ヘッジファンドなど多くのプレイヤーが参入し、お金の毟り合いをしています。
景気循環の波を取りに行く時は、景気が悪い時に景気循環株を買って、景気が良くなったらそれを売り払ってディフェンシブ株か債券に乗り換えればいいです。でも、言うは易し行うは難しで、景気が悪い時は未来は暗黒に見え、景気が良い時は未来はバラ色に見えるものです。それに、ここがピークだと思って手仕舞いして、そのまま相場が上に飛んでいってしまったら泣くに泣けません。上がる時は上がり続けるものです。例えば、1996年12月に、当時のグリーンスパンFRB議長は株高について「根拠なき熱狂」と言いましたが、長期チャートを見てもわかるように、S&P500は2000年まで上がりっぱなしでした。そして今の株価も当時よりずっと高い位置にいます。
自分で銘柄を選んで長期投資を行う場合でも、インデックスを上回るのは難しいかもしれません。画像2は、S&P500（青）、エクソンモービル（黄）、IBM（黒）、デュポン（赤）、GM（橙）の長期チャートを比較したものです。ダウ構成銘柄に採用されるような長い間生き残ってきた優良銘柄でさえ、このようにインデックスに勝てないものが出てくるのです。潰れて消えていった銘柄もたくさんあるでしょう。そういう銘柄を掴まずに将来数十年に渡ってインデックスに勝てるような超優良銘柄を選ぶのはかなり難しいのではないでしょうか。
ただ、インデックス投資は過去数十年に渡っては素晴らしいパフォーマンスを上げてきたのですが、今後数十年に渡って同様のパフォーマンスを上げられるのかという疑問があります。これについては、また別エントリーで述べたいと思います。今のところ私は、現代の効率的な市場においては、インデックス投資はパフォーマンスは若干落ちるにしても今後も有力な投資方法となっていくと思っています。
インデックス投資は投資の楽しみはあまりないんですよね。それに、バフェット氏、ソロス氏、ジム・ロジャーズ氏など、投資、投機で成功してきた偉人は大勢います。そういう偉人を目指して投資を行っていくのも良いでしょうし、ゲームとして面白いから裁量で取引していくのも良いと思います。ただし、裁量で投資、投機を行って、インデックスに打ち勝ち、素晴らしいパフォーマンスを上げていくには、それ相応の努力を続けていかないといけないと思います。そして努力が報われるとは限らないです。これは個人的な考えですが、投資で利益を上げることを主目的とした場合、中途半端にしか投資に関われない人はインデックス投資を行っていった方が良いと思っています。利益は二の次でゲームとして楽しみたい人はどうぞご自由にやってください。
勉強したって利益があげられるとは限らない、知識があっても負ける人もいる、勉強したって意味ないよ、という人もいます。どう考えようとその人の自由ですが、私にとってはそういう人はネギ満載の鴨にしか見えないです（画像3）。投資の勉強をして知識をつけたとしても利益が出せるとは限らないのは事実ですが、利益を出し続けている人はすべからく良く勉強して知識も見識もすごい人が多いです。やる前から諦めているのは、単に”すっぱい葡萄”なのではと思います。投資に限らず、仕事でもスポーツでも恋愛でも、努力が丸々報われることの方が人生では少ないのではないでしょうか。でも報われないとしても、挑戦していかなれば何も手に入らないです。
こういうこと書くと「みんかぶ」では嫌がられるかもしれませんが、反感買うのを承知で書きました。私は基本的に性格が体育会系なので、やるならちゃんとやる、というのが好きなせいもあるのですけどね。ま、ゆるゆる楽しくが主流の中、こういうことを言う人間が少しは居てもいいんじゃないでしょうか。
