2024年の日経平均株価 史上最高値更新は通過点

[kabukabumanさん]

皆さん　新年明けましておめでとうございます。

しかしながら元日早々能登半島沖を震源とした巨大地震に見舞われ

令和6年は波乱の幕開けとなりました。

さらに昨日羽田空港で　被災地に物資を運ぶ海上保安庁の飛行機と

日航機が衝突炎上する事故が発生するなど　痛ましい出来事が相次いでいます。

まずは犠牲者の方々のご冥福をお祈りするとともに

被災者の方々が　一日も早く元の生活に戻れるよう

政府は迅速な復興に全力を注いで欲しいと思います。

さて暗い話題で始まった2024年ですが

今年は株式市場にとって一体どんな一年になるのでしょうか。

因みに今年は辰年。十二支の中では最も株価が上昇する年だと言われます。

実際1950年以降　株価の上昇率は平均11.0％でしたが

辰年だけ取り上げると平均27.9％上昇したそうです。

昨年末の日経平均終値は33464円でしたから　仮に今年も27.9％上昇すれば

日経平均株価は42800円になる計算です。

折しも今年はゴールデンサイクル（2023～2025年）の2年目に当たります。

同サイクルが2年以上続くのは初めてのことだけに期待も膨らみますが。。。

①「新NISA」（積立投資枠120万円＋成長投資枠240万円＝合計360万円 /年）

　○新NISAのメリット

　投資元本ベースで運用出来る（年間総額360万円以内なら何度でも売買可能）

　生涯投資枠が1800万円に拡大（成長枠投資は1200万円まで＝現行の2倍）

　投資中に海外居住が必要となった場合　5年以内なら認められることがある

　（但し証券会社によってルールが異なるので該当者は事前に確認のこと）

②「JPXプライム150」が7月3日よりスタート

　○「JPXプライム150」選定のメリット

   東証プライム市場に上場している500銘柄の中から

　価値創造力の高い（稼げる）150社を選ぶことにより

　投資判断のヒントになると同時に市場の活性化に繋がる

③日本の経済成長率は事実上G7の中で一位・二位を争う

　日本の経済成長率は先進7か国の中でもっと低調と言われていますが

　働き盛りの年齢層で比較すると　ここ数年むしろNO.1の伸びを示しています

　日本は一早く少子高齢化が進んでおり　他の先進国が同じ道を辿ると考えれば

　今後暫くG7の中で日本は経済成長率1位を独走する可能性があるでしょう

④PBR1倍割れの是正が引き続き求められる

　国内上場企業のうち　約半数がPBR1.0倍を割っています

　これらの企業には株価対策の強化が求められており

　増配・株式分割・株主優待・資本効率の改善などが引き続き期待出来ます

　

　因みに「JPXプライム150」にはPBRが1.0倍を割れているメガバンクや

　資本効率の悪いトヨタ自動車などは除外されています

⑤バフェット効果は2024年度も続くと予想

　商社株に加え　メガバンクの様なPBR1.0倍割れの優良企業に注目したい

　さらに新NISAが上手く機能すればダブル効果で株価への期待が膨らむ

⑥米国のリセッション入りが懸念されると同時に利下げに対する期待も根強い

　無論そう簡単に利下げに転じるとは思えませんが

　リーマンショック以降のNY市場は　金融政策のいいとこ取りが目立ちます

　つまり景気が良ければ利上げされても株価が上がり

　不景気でも利下げ期待で株価が上がるという摩訶不思議な現象が続いています

　従って円高要因はあるものの　NY市場に右へ倣えの東京市場は

　米国株が踏ん張れば円高も消化されると思います

　一方で　年明け早々欧米の国債利回りが急上昇しています

　債券市場が利下げ予想に対して懐疑的な見方を強めているためで

　この流れは当然株式市場に波及し　株価の乱高下に繋がりそうです

⑦その他（リスク等）

　冒頭で述べましたが　能登半島沖を震源とする巨大地震によって

　日銀が今年前半に金融政策を変更する可能性は薄くなったかも知れません

　何とも皮肉な話ですが　大災害・伝染病・戦争・テロ・核問題などは

　市場を揺るがす大事件であるにも関わらず　

　機関投資家はそれらを利用して大きな利益を上げて来たように

　もしかすると新NISA制度がヘッジファンドに悪用されないとも限りません

　

　また多くの評論家やアナリストが今年の株価高騰を予想していますが

　こういう時は逆に下げ要因を常に意識して置くことが大事だと思います

　市場は天邪鬼ですから。。。

　

　因みに「辰年は政変の年」とも言われています。

　折しも　今年は1月の台湾総統選挙に始まり　3月ロシア大統領選挙

　11月米大統領選挙　さらに9月は自民党総裁選が行われます

　政治や外交問題が市場に与える影響は大きいので要注意ですね

　

　そういえばプーチンの認知症が悪化しているという報道もあります

　核のボタンを認識出来るのか？　これはマジ大問題ですよ！

以上思い付くままに書きましたが　予想は所詮当たるも八卦当たらぬも八卦

想定外の局面も多々あると思いますが　何とか実りある一年にしたいと思います

それでは今年もよろしくお願い致します。

[マイルド。さん]

こんばんわ、コロナ相場の天井？？
リ～マンから１３年目？？
ダウが下げれば、戦争も少なくとも停戦？？

[kabukabumanさん]

マイルド。さん　こんばんは。

景気の10年サイクル説もありますね。

だとすれば新型コロナに振り回された期間を差し引くと

リーマンショック以降の上昇相場も一旦終わりかも知れません。

ただ東京市場はゴールデンサイクルに突入していることもあり

2030年頃まで上昇相場が続くと予想しています。

勿論外部要因で乱高下に巻き込まれることもあると思いますが

長期投資なら動じることは無いと考えます。

但しヘッジをしない投資は有り得ないので

乱高下相場は初心者さんにとって良い経験になるでしょうね。

因みに悲しいことですが　戦争は未来永劫無くならないと思います。

[たか○さん]

おはようございます。
今回の下げは　戦争云々ではなく　単に一気に上がりすぎた反動だと思っています。もしここまで上がっていなかったら　下げも小さく　戦争としての扱いも低かった気がします。
直前に株価が上昇していて　かつ　強欲に偏っていたので戦争としての扱いが格上げされたんだと思っています。タイミングよく経済を落とす事象が起こるのはそれをそう扱う場面だったからだと思います。

[たか○さん]

なんか信用倍率がまた怪しげですね。
今日の１６時のデータ見ないとよくわからないけど
さらに悪化している可能性がありそう。
まだまだ底打ちは先かもしれませんね。

[たか○さん]

今見たところ推定5.7～5.9くらいで上がってるわけじゃなかったようです。
実際には蓋開けてみないとわからないけど。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

連日ナスダック指数が軟調なだけに

ハイテク株主導の下げは間違いないと思います。

従って「中東戦争4：米利下期待剥落6」

そんな印象を持っているのですがどうなんでしょう。

因みに東証グロース指数を買いから売り予想に変更しました。

久しぶりにセリクラが見られるかも？（妄想です）

[たか○さん]

再度信用倍率が少し低下してきています。今推定5.7くらいです。
あと2週間この高さ吉下にあれば完全に相場は反転すると思います。

[kabukabumanさん]

お疲れ様です。

＞あと2週間この高さ吉下にあれば完全に相場は反転すると思います

タイモングとしてはG.W明けくらいですね。

私もG.W後にチャンスが訪れると予想していたので参考になります。

もう暫くの辛抱だといいですね。

[たか○さん]

しかし、信用倍率も週明け等にはうまく戻っていて、大きな変動がないように見えるけど毎日結構動いているんですよね。上がった時には　例のグラフがDCするまで引き付けて買っていくというのはある種の防衛策になっています。

今は少しだけ入れているヘッジが結構重いですｗ

[たか○さん]

フリービット　子の決算でこの値段だと　一般的には上値余地100％くらいあるんですが、どうしてもこの銘柄の過去を考えると買えない。
需給がくそ悪いからなのか　成長に限界があるからなのか。

[たか○さん]

たぶん来期は期待を裏切ると思うんですよねー。

これでいい来期予想が出たとしたら3000目指せる銘柄なんですが。

[たか○さん]

1656がやく20,000株に増えました。
この銘柄はある意味ヘッジになります。

[たか○さん]

一つ仮説を立てたのですが　現在わたくしは銘柄選定に①対売上割安度の成長度、実質的には企業の成長度と②利益体質成長度　ROEの伸び率的なものですが、この二つの成長度とみているのですが実は　利益のほうが成長度ってそんなに重要ではないのではないか（マイナスはダメですが　プラスならOK）と感じています。これまで伸びる銘柄は　①がいい銘柄ばかりで②はマイナスじゃなければ　事業の展開とともに利益は載ってくる。利益率ではなく一株益を重視するなら成長度は重要ですが、利益率には成長度はあればいいけどなくても内容が良ければいい　というスタンスに変えようと思っています。

[たか○さん]

 

信用倍率データ

7.29！

計算値が19日時点で　二種類あって

片方が7.19　もう片方が5.95

信用倍率は　どちらかというと　逆日歩から計算したほうが精度がよさそうです。

昨日再度悪化して　6.8ですから　ちょっと個別の行く末はあまり今は明るくないですね。

[たか○さん]

信用倍率の毎日の推定数値　今はまだ　研究中ですので聞き流してください。

いまはさっきの数値をさらに安定化させるために　志木をいじりましたが　推定で6.9くらいだと思います。

いくつかの数式の平均値にしていましたが　ちょっと計算が甘かったです。逆日歩からの計算のみのほうが精度がはるかに高かったっぽいです。

ただ、この信用倍率　以前にも書いたように高いから悪　というものでもない、跳ね上がった直後の幹にすればいいのですでに高い現状さほど気にしなくていいのかなとも思っています。

[たか○さん]

今日の信用倍率はある意味　想定内　計算値の一つではあるんですが　一番悪い想定が当てはまったということで結構　驚いています。

計算方法に修正を加えました。

いずれにせよ、上昇した直後といえるので少し警戒が必要ですが　すでにDCを控えた状態での上昇なのでインパクトはさほど大きくないのかもと思ってみています。もしこの状態で悪材料が出たらすさまじい下落になる可能性は高いですけど。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

私は企業業績を評価する時　売上高➡営業利益➡経常利益の順に推移を見ます。

なので経常が伸びていても売上高や営業利益が減少している銘柄は

不採算部門の切り捨てや他社への譲渡など特殊な事情がある場合を除き

評価は下がります。

そして売上高、営業利益、経常利益、純利益の全てが

3期以上（理想は5期以上）右肩上がりであれば

成長力のある優良企業だと判断しA評価にします。

また販売管理費を削減した結果増益（上方修正）になったケースは

成長性に直結しないのでB評価です。

因みに超長期投資の対象はテーマと独自性が判断材料の大部分を占めるので

直近の業績はあまり気にしませんが

経営者の資質は大いに気になります。（難しい判断ではありますが）

ところで今日の反発は大きかったですね。

38000円を一気に回復したので　早速反動があるかも知れませんが

早々の半値戻しは止めて欲しいですね。

[たか○さん]

最近はヘッジ貧乏になっています泣

[kabukabumanさん]

私も年初から3月上旬までヘッジ神（貧乏神）に憑りつかれていましたが

3月以降は不本意ながら利が乗っています。

ただ厚めのヘッジは先物オンリーになるので

精神的にも体力的にもかなり疲れます。

とにかく少ないヘッジで済む地合いになって欲しいと願うばかりです。

幾ら儲かっても　健康を害しては元も子もないので。。。

[マイルド。さん]

こんにちわ、やはり健康大事よね、あはは。。