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マイ・メモ（5～6月その②）
kabukabumanさん
更新:2022/7/10 09:15投稿:2022/5/22 23:24
先週末、恐怖貪欲指数が「11」に低下し
リーマンショックが起こった2008年9月17日に記録した「12」を更新しました。
（同日のVIX指数は36.22で、同年10月に過去最高値の89.53まで上昇）
これは投資家の不安心理がリーマンショック級であることを物語っています。
折しも米国株は8週連続の下落となり
こちらも1932年の世界大恐慌以来、実に90年ぶりの記録となりました。
また、ブラックロックによると（5/18）
これほど先行きが見透せない相場環境は今まで経験したことがなく
買い手不在で売りが売りを呼ぶ状況が何時終わるか見当が付かないとのこと。
従って今の段階で値頃感から買い向かうのはリスクが大きく
方向性が見え始めるまでは短期リバ狙いに徹するのが賢明だと考えています。
では何を方向性の指標にすればいいか？
勿論景気対策や経済指標、或いは要人の発言などは重要ですが
それ以上に需給の変化（投資家心理の変化）を注視すべきだと思います。
そこで話を「恐怖貪欲指数」に戻しますが
一般的に恐怖貪欲指数が25を下回れば買い、75を上回れば売りと言われます。
しかしリーマンショック時に相場が底を打ったのは
同指数が「12」を記録した半年後の3月で、指数は「28」に上昇していました。
無論今の相場が同様の経過を辿るとは考えていませんが
私自身は改善の兆しがはっきり見えるまで「買いたい病」と闘いますw
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米金融当局が金融引き締めの終了を示唆するまで、米国株はさらに下落する可能性があるとゴールドマン・サックス・グループとバンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは指摘した。
ベンジャミン・ボウラー氏らＢｏｆＡのストラテジストは「米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）はリスク資産への支援を一切示しておらず、介入どころではなさそうだ」と24日のリポートで分析。信用スプレッドやＳ＆Ｐ500種株価指数先物の流動性といった市場のストレスを測る指標は今や、過去にＦＲＢが介入した局面での水準になっていると付け加えた。「市場はＦＲＢプットを引き出す試みを続けるだろうが、ＦＲＢがパニックし始めるには市場がさらなるパニックに陥る必要があると当社では考えている」と記した。
ゴールドマンのストラテジスト、ビッキー・チャン氏は米金融当局が引き締めの終了を示唆したら、株価は底値を付けるだろうが、リセッション（景気後退）入りが明白になるまでそれは起こらない可能性があるとの見方を示した。
＊「FRBプット」➡FRB要人による市場の動揺を抑えるアナウンス
「金融状況はこれまでに十分引き締まり、当局も十分な引き締めを実行かつ示唆したと、今以上に市場が自信を強める必要があるだろう」とチャン氏は23日のリポートで指摘。「過去の例によれば、金融政策は株価が底入れする約３カ月前に引き締めを終了し、それから約２カ月後に緩和へとシフトしている」と続けた。
ゴールドマンのチャン氏は「市場に持続的な安心感が見られるようになるには、インフレ減速の兆候を確認する必要があるかもしれない。当社の米国担当エコノミストはそれを今年後半と予想している」とも記述した。
（原文）ゴールドマン・サックスのストラテジスト、FRBがシフトを示唆すれば株式は底を打つと発言 - ブルームバーグ (bloomberg.com)
わたくしのスーパーコンピュータではとにかく 引き締め→リセッション→景気後退（いまここ）→VIX暴騰（テック仕込み）→緩和策検討
みたいな流れになるはずなので 今買えるものは 景気後退に強い銘柄のみ。リユース系 中古系、あるいは システム（これは後半）バイオ あるいは現在進行では 食糧難銘柄 くらいでしょうかね。
わたくしの手法ではこういう時は 普通の投資をしても
アップダウンで殺されるので 例えば
コロナから脱却
ロシアの戦争からの回復
世界情勢での需要の急激な上昇
こういうのにしぼって 業績株は日本で少しだけ持っているという状態です。やっぱ業績のピカピカな日本株でもこういう時は全然パフォーマンスが悪いです。逆に ウクライナ周辺国のETFのほうがはるかに利が乗っています。
コロナがチャイナの政権交代を目的としてばらまかれた可能性も十二分にある気がします。今現状チャイナはコロナで最も疲弊していますから政権交代も起こり得ますね。習近平もそろそろ交代かもしれませんね。
なかなかいいセンスしてますよね。
批判されてるみたいだけど 個人的には嫌いじゃないですね。
チャイナは ワクチン開発が失敗だったんでしょうね。日本も失敗してますが。
FRBが25日に公表した米連邦公開市場委員会（FOMC）の議事要旨では
大半の参加者が7月まで3会合連続の大幅利上げを支持した。
5月に決定した0.5%の政策金利引き上げは22年ぶりで、3会合連続は異例の判断となる。
市場ではFRBによる積極的な利上げが物価上昇の鎮静化につながるとして、インフレ期待が後退した。
ブレークイーブン・インフレ率（BEI）は債券価格に織り込まれたインフレ予想を示し、同じ期間の普通国債と物価連動国債の利回りの差から計算する。
物価の先高観が強まると、インフレで正味の価値が目減りする普通国債に比べ、元本が物価指数に連動する物価連動債の価格が上昇（利回りは低下）しBEIが高まる。BEIが高いほど市場は将来の高インフレを見込むとされる。
米国経済の減速懸念もインフレ圧力の低下要素になっている。
24日発表の5月のリッチモンド連銀製造業景況指数はマイナス9と、市場予想を大きく下回った。
相場はつかの間の反発という感じですね。
これから物価高の影響で 穀物の飼料や、それが肉に価格転換していくという前提で銘柄を少し買っていますが 飼料会社で一社気になっています。
実際に 批判は多いけど個人的には率先して批判する人は多分 真面目なんだろいうなと思っています。
ゼレンスキーという選択肢は 多分 OKかNOかといえば 限りなくNOに近いボーダーなので 沖縄ジョークレベルではOKなんでしょう。絶妙にNOに近いところを突くところが非常に面白かったです。きわどさの面白さです。