未だ１００年に一度の不況の渦中かも？

[jojuさん]

　貸し付け回収を焦って（緊縮財政強要）、不良債権を却って膨らます構図は考えものです。

　不良債権化を畏れて（追加融資）、却って一蓮托生化していく状況も困りものです。

 

　要はやっぱり通貨価値調整（金融緩和）が不足してるってことで、ここが是正されないと、なし崩しのデフォルト、金融市場の不安定化は続くのでしょう。

 

　１００年に一度の不況は未だ終わってないのだと思います。

 

　大恐慌のときも大下げと戻しの繰り返しが３波も４波もありました。

　これらは全て良い政策と悪い政策がミックスされてたり、良い政策を中途半端に打ち切ったせいです。

　今回も悪い政策（不況下の緊縮財政、緩和不足下での追加融資拡大、つまりは不良債権増大とデフォルト影響範囲の拡大）が取られ続けてますし、金融緩和が中途半端になってますから、大恐慌と同じように大波が続く可能性、皆無ではないです。

 

 

 

（補足）　『金融緩和のタマを温存』的な論調がありますが、これは誤り。　金融緩和とは通貨価値調整に過ぎないから、温存も何もないのです。　通貨価値が過大ならば幾らでもやるし、出来る。　それを控えめにしてるのは、通貨価値がそれほど過大でない、という中銀認識だから。　現状、この認識が誤り、もしくはタイミング遅れになっている可能性低からずです。　それは、米国の１０年物BE、ユーロ圏PIIGSの不良債権累増状況、日本の期待インフレ推移（最近、反落傾向）から明らかでないでしょうか？

　基本、金融政策では、後追いとか、データを良く精査してから、というのは危険な気がします。　それでは事後に、急激な金融政策の変更を招きがちだからです（急激な利上げ、利下げなど）。

 

（補足）　『金融緩和のタマを温存』的な論調は、『動かぬ日銀』を弁護する屁理屈で使われてる側面が大きいです、日本においては（基本、自己弁護。自分で作って、あちこちのマスコミ、エコノミスト、経済学者に言わせまくってる。　官僚というのは結構ヒマ人です。責任逃れの作業、アリバイ作りが仕事の（たぶん）３０％以上を占める、、そのために審議会など乱立）。