＜話題の焦点＞＝調剤薬局、国策の追い風と再編で成長期待

　安定成長の医薬品業界で、成長期待が高いのが“調剤薬局市場”だ。現在約６兆円の市場は、今後も順調に成長を続け２０２０年には、８兆円を超えるとの予測もある。病院の投薬形態変化や、国による医薬品のジェネリック（後発薬）化推進策などもあり、大手への集約化が進む中で、個別企業の業績動向にも注目が集まっている。

　０９年の薬事法改正に伴い、コンビニやスーパーなどで、ＯＴＣ（一般用医薬品）の販売が解禁されたことや、昨年１２月の改正薬事法の成立で医薬品のネット上での販売が解禁されることなどで、調剤薬局やスーパー、コンビニ、既存の薬局、薬店などとの提携加速が予想され、業界を超えた再編も一段と活発化しそうだ。

　調剤薬局最大手のアインファーマシーズ<9627.T>は、処方箋１枚当たりの売上高が上昇、収益性の高い門前薬局特化に伴う効率の高い事業形態を武器に、Ｍ＆Ａを含め積極出店を目指す。

　専業で業界２位の日本調剤<3341.T>は、門前薬局を中心に展開。薬剤師を中心とした医療従事者派遣紹介事業も手掛ける。１８日には、後発医薬品市場の拡大に対応し、子会社による医薬品製造工場の取得を発表した。

　ウエルシアホールディングス<3141.T>は、ウエルシア関東と高田薬局などが統合して拡大を目指す。調剤併設型ドラッグストアチェーンの運営を行っており、全体売上に対する調剤部門の売上構成比率は１０％強程度で、今後の成長拡大余地が大きい。

　スギホールディングス<7649.T>は、調剤併設タイプのドラッグストア「スギ薬局」を展開。調剤部門の売上構成比率は約１５％程度。相対的に、分業比率の低い中部・関西地域で強みを発揮している。

◆主な調剤薬局関連銘柄

銘柄（コード）　　　今期予想営業増益率　　２４日終値　　ＰＥＲ

ウエルシアＨＤ<3141.T>　　１４．２　　　　６０３０　　　１５．８
日本調剤<3341.T>　　　　　２．１倍　　　　２７１０　　　　５．９
スギＨＤ<7649.T>　　　　　▼０．５　　　　４３７０　　　２３．０
アインファーマ<9627.T>　　１６．３　　　　４４５０　　　１１．８

※日本調剤は前期推定増益率（単位：％、円、倍）


出所：株経通信（株式会社みんかぶ）