ヰセキの現況を知れる開示が出た。

英語なのでCopilotに要約してもらった。

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このIR（Project Z進捗報告）は“かなりポジティブ”です。
特に短期〜中期の株価に効く材料が多く、井関農機（6310）の評価見直しが進む内容です。

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1. 一番ポジティブなポイント（株価に直結）
- 2025年から改革効果が実際に利益として出始めている
→「計画通り進捗」と明言されている（“The effects appeared in 2025 as planned”）。

- 2026年に固定費削減・工場統合の効果が本格的に出る
→2026年は利益跳ねやすい年。

- 2027年に営業利益＋75億円以上の改善を見込む
→営業利益率5%以上を目標（現在1.3% → 大幅改善）。

- 国内販売会社統合（ISEKI JAPAN）で在庫削減が計画超え
→在庫圧縮＝キャッシュ改善＝PBR改善に直結。

- 欧州事業が高収益で、IUK子会社化により利益寄与が増える
→海外売上比率40%へ（2030年）。

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2. 中期的に株価の評価を押し上げる要素

● 構造改革が「ほぼ計画通り」進んでいる
- 工場再編（熊本→松山）
- モデル削減
- 人員最適化
- 固定費削減
→2026〜2027に利益が一気に改善する構造。

● 成長戦略が“攻め”に転じている
- 大型トラクタ・大型コンバインを2026年に投入
- 先進技術（自動直進アシスト等）の売上が年7.9%成長ペース
- ドライフィールド（畑作）・環境配慮農業へ本格参入
- Non-Agri（芝刈り・造園）を日本でも本格展開
→欧州で20万台以上売れている実績を国内へ横展開。

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3. 財務面も改善方向
- 在庫回転率：2027年に2.4回以上（計画超過で進行）
- 有利子負債：一時増えるが2030年に向けて減少
- DOE 2%以上を目指し、株主還元強化を明言
→PBR1倍割れ解消を狙う姿勢が明確。

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4. 株価視点での総合評価

短期（〜半年）
- 工場統合効果が2026年から利益に反映
- 大型機の発売がテーマ化しやすい
→需給が整えば上方向に動きやすい材料

中期（1〜2年）
- 営業利益率5%達成が見えれば、
PBR1倍回復（株価上昇余地大）が現実的。

長期（3〜5年）
- 海外比率40%
- Non-Agri市場の拡大
→安定成長企業への変貌がテーマになる。