6/30から7/31までクレディスイス・野村・モルガンが3,572,700株空売りしている。この空売りの残高が彼らの持ち分と相殺しても2,668,221株残っている。
今現在の浮動株が14.7％とされているため、自己株式を除く発行済株式数から4,838,445株と推測でき、彼らはこの浮動株から2,668,221株を取得しなければならない。すると4,838,445－2,668,221＝2,170,224株が浮動株の残高になる。
つまり、理論的には222.94％株式の希少価値が上がる。
一方で、6,850,000株の増資が予定されているが、これは全てシノケンが吸収するため、希薄化を考慮する必要性は乏しい。

従って、現在株価159円を前提としても354円までは買われる事になるが、一方で長期保有の利食を考慮すると－10円程度の下げを織り込み345円とする。