ドル円、１５７円台に一時下落も買い戻される 米ＰＰＩへの反応限定的＝ＮＹ為替概況

ドル円、１５７円台に一時下落も買い戻される　米ＰＰＩへの反応限定的＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場、ドルの戻り売りが優勢となり、ドル円は再び１５７円台に一時下落。しかし、下値での買いも根強く、後半に１５８円台に戻す展開となった。この日の９月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は予想を上回り、前日の米消費者物価指数（ＣＰＩ）と同様にＦＲＢの利上げ観測を裏付ける内容となったものの、反応は限定的となっていた。前日のＣＰＩを受けた展開を見て、素直には反応せず、ドルは売り優勢が続いた。

　前日の米ＣＰＩが予想を上回ったことで、ドルは一時約１年半ぶりの高値を付けたものの、その後は上昇分の大半を失っている。ドル円も１５８円台半ばに来ている２００日線を維持できずに上値を抑えられる展開。

　市場では、米ＣＰＩは予想を上回ったものの、内訳に見られる基調的なインフレ圧力の弱さに着目。ストラテジストは、ガソリン価格の値上がりによる部分が大きいと指摘。「ガソリン価格の影響を除いて内訳を詳しく見ると、コア指数の状況は比較的落ち着いているように見える」と述べていた。

　また、ＦＲＢの追加利上げ観測は残る一方、利上げによる景気への影響も意識され始めており、これまでドル高を支えてきた米金利上昇への期待だけでは、ドル買いを維持しにくくなっているとの声も聞かれている。

　一方、株式市場でＡＩ関連銘柄の先高観が弱まりつつあることが、円相場の転機に繋がる可能性が指摘されていた。米経済の成長期待が後退すれば、高値圏にあるドルへの調整売り圧力が強まり、円に反発余地が広がるという。

　ユーロドルは１．１２ドル台を回復。前日は１．１１ドル台前半まで下落し、年初来安値を更新。１．１０ドルを試す展開になる可能性も警戒されたが、いまのところ踏み留まっている模様。一方、ユーロ円は前日の１７６円台前半から買い戻されている。

　各国中銀で１０月の利上げ期待は後退しており、ＥＣＢも１０月の追加利上げは見込み薄との見方が強まっている。ＥＣＢの９月利上げの決定は、理事から幅広い支持を得ていたが、エコノミストは、実際の議論はラガルド総裁の会合後の発言から受ける印象よりも意見が分かれており、１０月の追加利上げは見込み薄との見方を示している。一部の理事は、エネルギー価格高騰によるショックが想定ほど長期化しない可能性を指摘した一方、別の理事からは、欧州経済がエネルギーショックに対して底堅さを示しているとの見方に疑問が呈された。

　また、利回り上昇による金融環境の引き締まりが進んでいることも、追加利上げは不要との見方を強める要因になっているという。同エコノミストは「債券市場がＥＣＢに代わって金融引き締めの役割を果たしているため、一部の理事会メンバーは９月の時ほど追加利上げに積極的ではなくなっている可能性がある」と指摘している。

　ポンドドルは１．３２７５ドル付近に買い戻し。前日は強い下値サポートとなっていた１．３２ドルの水準をブレイクし、１．３１ドル台半ばまで下落していたが、戻している。一方、ポンド円は２１０円近くまで買い戻された。

　本日は８月の英月次ＧＤＰが発表になっていたが、予想に反して小幅なプラス成長となった。７月の０．４％増からは伸びが鈍化。ストラテジストは「今回のＧＤＰ統計が１１月の金融政策委員会（ＭＰＣ）に向けた英中銀の判断を大きく変える可能性は低い」と指摘。市場ではすでに１１月の利上げがほぼ完全に織り込まれているという。

　また、欧州大手銀のエコノミストは「英国は引き続きＧ７の中で最も高い経済成長率を維持しているが、業種別では弱さも見られる」と指摘。エネルギー価格の上昇が引き続き家計の所得を圧迫する一方、金利上昇が消費や設備投資の重しになっているとも述べた。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美