日銀のバランスシート、最も過小評価されているリスクの１つとの指摘＝ＮＹ為替

　本日の為替市場はトランプ大統領のダボス会議でのスピーチを受けて、ドル売りが強まっており、ドル円も１５５円台に下落している。

　エコノミストは、日銀のバランスシートは世界市場で最も過小評価されているリスクの１つだとの指摘している。日本はゼロ金利が数十年間続き、日銀の日本国債中心のポートフォリオは、日銀が利上げサイクルを進めるにつれて、より大きな影響を及ぼす潜在リスクだという。

　市場では明日の日銀の利上げを確実視しているが、日本国債の利回りはすでに過去１０年以上で最高水準にある。日銀が粘り強いインフレに対処するにつれて、利回りも上昇を続ける可能性が高い。それは国債価格の下落を意味することから、日銀自身の膨大な日本国債のポートフォリオは損失を積み上げる結果となる。

　そのことは最終的に円にとって、そして世界の資産にとっても問題になる可能性があるという。

USD/JPY　155.91　EUR/JPY　162.68
GBP/JPY　192.84　AUD/JPY　98.15

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美