杉村富生が斬る！巳年「有望株！」 ＜新春お年玉企画＞

「大型M&Aが続出する？　狙われる日本企業」

●アップル、エヌビディアの時価総額は東証の1.2倍！

　新年明けましておめでとうございます
　今年が投資家の皆様にとって良い年でありますように

　さあ、新春商い（大発会は6日）が始まる。2025年乙巳（きのとみ）相場はどんな展開になるのだろうか。まず、好例の干支（十干十二支）縁起考だ。乙は木の弟、影を示している。季節は春、新しい時代の幕開けとなる。すべての物には裏と表が存在し、人生は運・不運、幸・不幸の繰り返しである。警戒すべきなのは「花に嵐」か。

　いずれにせよ、目先の小さなツキの無さを嘆くことはない。マーケットには嵐を乗り越える力がある。人生もそうだが、明日は晴れる。まさに、「裏を見せ　表を見せて　散るもみじ」のあとには芽吹きのとき（季節）が訪れる。ちなみに、巳には「つぐ」とか、「すでに」の意味がある。

　すなわち、従来の生活環境に終わりを告げ、新しい活動に入る動きを表している。1月20日にはアメリカでトランプ大統領が就任する。新資本主義の流れが加速するだろう。さらに、トランプ政権は暗号資産、宇宙開発、自動運転、AI（人工知能）、人型ロボット、量子コンピューターなどの最先端分野での覇権を狙っている。

　いわゆる、デファクトスタンダード（事実上の国際標準）獲得戦略である。すでに、アメリカは「偉大なアメリカの再構築」どころか、お金と人材（技術者、プロスポーツ選手など）をかき集め、十分すぎるほど強いが、一段と強固になろう。利下げの効果もある。トヨタ自動車 <7203> [東証Ｐ]はこのメリットを享受できる。

　アメリカでの住宅事業がメーンの住友林業 <1911> [東証Ｐ]もそうだ。株価は昨年後半、調整を余儀なくされた。しかし、そろそろ出直りのタイミングだろう。さて、トヨタ自動車の時価総額はテスラの5分の1にすぎない。これはひどすぎないか。2025年にはこの修正があろう。

●技術革新（イノベーション）が株価の起爆剤に！

　日本企業の時価総額はアメリカ企業に対し、相対的に小さい。12月24日時点ではテスラが233兆円、アップルが613兆円、エヌビディアが530兆円だ。アップルとエヌビディアの2社だけで1143兆円、東証プライム市場（1640社上場）の948兆円を2割上回る。悲しい話じゃないか。

　2024年は時価総額6.4兆円のセブン＆アイ・ホールディングス <3382> [東証Ｐ]が外資による買収提案を受けた。日本の産業界は大騒ぎだったが、別に驚くことではない。日本で活動するアクティビスト（物言う株主）は70社と、10年前比10倍になった。投資金額は10兆円に迫る。足もとでは青山財産ネットワークス <8929> [東証Ｓ]に介入している。

　アクティビストは売り抜けが目的のグリーンメーラーとは違う。今後、経営権奪取を狙うケースが増えるだろう。好業績なのに、PBR1倍割れのみずほフィナンシャルグループ <8411> [東証Ｐ]の時価総額は9.9兆円にすぎない。持ち合い解消が進展している状況下、「買収リスクゼロ」とはいえないと思う。

　トランプ政権は成長戦略が明確だし、閣僚予定者の多くが「技術革新が経済を活性化させる」との方針を打ち出している。R&D（研究開発投資）減税を行う。これは日本市場も同じだ。株価を大化けさせるのはイノベーションである。積水化学工業 <4204> [東証Ｐ]は画期的な太陽電池「ペロブスカイト」の量産を開始する。

　Ｋ＆Ｏエナジーグループ <1663> [東証Ｐ]は業界トップの伊勢化学工業 <4107> [東証Ｓ]とともに、原料の ヨウ素を供給している。資源の乏しい日本だが、ヨウ素の埋蔵量は世界一だ。生産量ではチリに負けているが、早い段階に上回るだろう。伊勢化学工業の2024年12月期の1株利益予想は1000円を超えている（2023年12月期は720.5円）。

　小物では交通系IoT（無人タクシー、無人パスなどに強み）のＷｉｌｌ　Ｓｍａｒｔ <175A> [東証Ｇ] 、スマート電力量計を東京電力ホールディングス <9501> [東証Ｐ]が採用するインフォメティス <281A> [東証Ｇ]などに妙味があろう。Ｗｉｌｌ　Ｓｍａｒｔの2025年12月期業績は急浮上に転じるだろう。

　日米の人手不足（日本は少子高齢化、アメリカは移民排除）は加速するだろう。安川電機 <6506> [東証Ｐ]は ロボットが欧米向けに伸び、6-8月期は中国向けを上回ったらしい。2025年2月期は営業減益予想だが、不安はない。日米ともに、省力化投資は活発である。防衛力増強を受け、防衛関連の日本アビオニクス <6946> [東証Ｓ]は狙える。

◆杉村氏のお薦め「2025年ポートフォリオ10銘柄」

○Ｋ＆Ｏエナジーグループ <1663> [東証Ｐ]
○Ｗｉｌｌ　Ｓｍａｒｔ <175A> [東証Ｇ]
○住友林業 <1911> [東証Ｐ]
○インフォメティス <281A> [東証Ｇ]
○積水化学工業 <4204> [東証Ｐ]
○安川電機 <6506> [東証Ｐ]
○日本アビオニクス <6946> [東証Ｓ]
○トヨタ自動車 <7203> [東証Ｐ]
○みずほフィナンシャルグループ <8411> [東証Ｐ]
○青山財産ネットワークス <8929> [東証Ｓ]

2024年12月27日　記


株探ニュース