ＦＲＢ、利下げを決定後に来年は新常態に向けて慎重に歩みを進める

　このあと日本時間１９日午前４時に今年最後のＦＯＭＣの結果が公表される。市場では０．２５％ポイントの利下げを確実視しているが、来年に関しては利下げを一旦停止した後、インフレの落ち着きを確認して、緩やかなペースで再度利下げを実施して行くとの見方が多くなっている。

　そのような中、ＦＲＢは２０２５年後半にかけて金利を徐々に引き下げ、新常態である３．２５％付近に落ち着かせるのではとの見方も一部から出ている。このところの米雇用指標やインフレ指標から、早急の利下げの根拠が弱まりつつあり、今後はより慎重な対応が求められる公算が大きいという。

　ＦＲＢの全体的な戦略は、抑制的な水準からより正常な水準へと金利を引き下げ、持続的な景気拡大を支えることだが、捉えどころのない中立金利水準に、慎重に歩みを進めるのではと述べている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美