~薬局のネットワーク事業で業界No.1、独自の地域包括ケアシステムを展開~
【ポイント】
・今2024年3月期の上期は好調であった。処方箋枚数が伸びていることによる。調剤報酬に関わる地域支援体制の一巡で、調剤薬局の収益が落ちるとみていたが、その影響が軽減されている。薬局支援3事業の顧客開拓は順調に進んでいる。通期の会社計画が上方修正され、増益予想に転換した。来期も好調な業績を継続しよう。
・地域包括ケアの中で、「未病・予防-医療-介護」を支える「かかりつけ薬局」への対応で領域を広げようとしている。中期4ヵ年計画では、地域薬局を支える3つの事業をリード役に成長を確実なものにしていく。独自の医薬品ネットワーク事業は、4年後に1.2万件の加盟件数、業界シェア20%を目指す。流通の効率化とサービスの多様化が進展しよう。
・薬局のデジタルシフトをサポートするデジタルシフト事業は、「つながる薬局」のアプリをネットワーク加盟店以外にも拡大し、全国で2万店を目指す。月額課金のサブスク型で、サービスの高付加価値化に結び付けていく。LINE公式アカウントの友だち登録数を、今期100万人、将来は1000万人を目指す。
・ジェネリック医薬品の製造販売は、既に薬局のネットワークがあるので、ここに良質の医薬品を効率よく提供していく。販売額ベースで年商100億円を目指すが、供給の制約が影響しやや遅れている。
・これらの3事業で30億円の増益効果を見ており、地域薬局も単品単価をベースに交渉する仕組みを作り上げたので、一定の範囲で安定性を高めよう。収益構造の転換が進展しつつあり、2026年3月期の営業利益は、中期計画の65億円へ向けて前進しよう。
・10月よりスタンダード市場に移行した。これによるビジネスへの影響はほとんどない。4ヵ年計画の内、後半2年の増益幅が上がってこよう。フリーキャッシュ・フローは積み上がる方向にあり、ROE 15%も達成できよう。株式市場での評価は、3事業の進展とともにさらに高まってこよう。
目次
1.特色 薬局に独自のネットワークシステムを築く
2.強み 薬局のネットワークで圧倒的トップを確立
3.中期経営方針 新たなプラットフォームによる企業価値創造に向けて
4.当面の業績 新型コロナを乗り越えて、基盤固め
5.企業評価 医薬品ネットワーク部門を柱とした連携効果に注目
企業レーティング | B |
---|---|
株価 (2023年11月24日) |
571円 |
時価総額 | 175億円 (30.64百万株) |
PBR | 1.13倍 |
ROE | 10.9% |
PER | 10.4倍 |
配当利回り | 2.1% |
総資産 | 66255百万円 |
純資産 | 15197百万円 |
自己資本比率 | 22.9% |
BPS | 502.2円 |
決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期純利益 | EPS | 配当 |
---|---|---|---|---|---|---|
2015.3 | 75548 | 2641 | 2540 | 885 | 37.1 | 8.0 |
2016.3 | 87715 | 3783 | 3860 | 1720 | 60.1 | 9.5 |
2017.3 | 88865 | 2113 | 2109 | 571 | 19.3 | 10.0 |
2018.3 | 93977 | 3163 | 3250 | 1022 | 34.5 | 10.0 |
2019.3 | 98232 | 1428 | 1501 | 462 | 15.3 | 10.0 |
2020.3 | 105241 | 1615 | 1560 | -895 | -29.5 | 10.0 |
2021.3 | 104257 | 3429 | 3479 | 2198 | 72.5 | 10.0 |
2022.3 | 106685 | 3852 | 4313 | 2394 | 79.4 | 12.0 |
2023.3 | 109551 | 3163 | 3355 | 1610 | 53.4 | 12.0 |
2024.3(予) | 114000 | 3500 | 3450 | 1650 | 54.7 | 12.0 |
2025.3(予) | 119000 | 4500 | 4400 | 2200 | 72.9 | 14.0 |
(2023.9ベース)
(注)ROE、PER、配当利回りは今期予想ベース。2009.9期で1:200、2012年4月、6月に各々1:2の株式分割を実施。
企業レーティングの定義:当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。
レポート全文はこちらから
https://www.belletk.com/medelikarusisutemuneltutowa-ku202311.pdf
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銘柄 | 株価 | 前日比 |
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