北朝鮮情勢を見ながら、当面は19000～19700円のレンジ内の動き

先週は、北朝鮮の水爆実験により、19300円台まで下落

　先週の予測では、前週に北朝鮮の日本上空を通過するミサイルを受け、日経平均は19300円割れ、しかしアメリカ市場は自国に影響がないとの見方で、すぐに織り込み逆に好調な経済指標を受けて株高・ドル高となったことで日本市場も一時19700円を回復する動きとなりました。そのためアメリカの経済指標をにらみながらのＦＲＢの年内利上げの見通しや9日の北朝鮮の建国記念日を前に様子見となって、目先は19700円達成もあって一服するところとしました。　ところが9月3日（日）に北朝鮮がこれまでの核実験の最大規模となる水爆実験を実施したことで、アメリカの対応と国際社会の対応がどうなるのか注視するところとしました。日経平均は緊張が高まれば前週想定した19000～19700円のレンジの中で下値を模索する動きとなる可能性もあるとしました。

　結果的に、下値をさぐる動きとなり柴田罫線では5日（火）に▼122円の19385円でさらなる下落を暗示する売法則が出現し（チャート分析でお知らせしました）、週末の8日（金）には、19239円まで下げて▼121円の19274円で引けました。なお、この日のアメリカ市場ではシカゴの日経先物は19150円となっていました。

　4日（月）は、前日の北朝鮮の水爆実験を受け、東アジアの地政学的リスクが意識され、リスク回避の売り先行となり、一時▼212円の19479円まで下げ終値は▼183円の19508円となりました。この日のアメリカ市場はレーバーデーで休日のため先送り姿勢が強まりました。為替も109円台後半の円高となりました。5日（火）は、寄り付きは前日の大幅下落の反動で買いが先行するものの、戻り待ちの売りに押され為替が109円台前半の円高になると下げに転換して一時▼153円の19354円まで下げ、引けは▼122円の19385円と続落しました。6日（水）は、前日の３連休後のアメリカ市場では、北朝鮮の水爆実験を嫌気しＮＹダウは▼234ドルの21753ドルとなったことで、日経平均も3日続落となり▼27円の19357円となりました。7日（木）は、前日のアメリカ市場で株価が反発したことを受け、日経平均も一時△124円の19482円まで上昇しましたが、上値重く上げ幅を縮小して△38円の19396円で引けました。　週末の8日（金）は、前日のアメリカ市場でハリケーンの影響から新規失業保険者が急増したことで年内の利上げ観測が後退し為替は108.05円までのドル安・円高となり、これを受けて日経平均は19239円まで下げ終値は19274円となりました。この日は9月ＳＱ清算日でＳＱ値は19278円となり、終値は19274円ですので4円下回って引けました。

　日本市場の引け後のアメリカ市場は、ハリケーンや北朝鮮リスクが引き続き重しとなり、主要指標はマチマチで、ＮＹダウは△13ドルの21797ドル、ナスダックは▼37Ｐの6360Ｐでした。シカゴの日経先物は△10円の19150円となっていました。

今週は、リバウンドのあと来週のＦＯＭＣに向かってもみあいへ

　今週は、9日（土）の北朝鮮の建国記念日で北朝鮮のミサイル発射などの挑発行為が懸念されていましたが、何事もなく通過し、アメリカのハリケーンも落ち着きそうです。目先の不安材料が後退し、リバウンドからスタートすることになりそうです。但し、リバウンドのあとは引き続き北朝鮮情勢を見極める展開となります。11日に国連安全保障理事会での決議案の採決があり、ここでは石油禁輸が制裁項目に入っていますが、多分中国とロシアの反対で否決されることになる予想が高いようです。そうなると、どこまでの内容で採決されるのかによって北朝鮮の行動が影響を受けることになりますので様子見が続くことになります。為替は目先はＦＲＢによる年内利上げ観測が後退し、長期金利が低下していることで日米金利差縮小を見込んだ円買い･ドル売りが入りやすい状態となっています。

　先週は、19000～19700円のレンジの中で、北朝鮮の水爆実験を受けてリスク回避の円高となり、週末は9日の北朝鮮の建国記念日でのミサイル発射などを懸念して19239円まで下げましたが、今週は19000～19700円のレンジの中で戻りを試すリバウンドとなり、その後は再び北朝鮮情勢は依然として変わらないので為替次第では下値模索の動きになる可能性があります。為替が安定していれば来週のＦＯＭＣに向かって安値圏でのこう着状態が続くことになりそうです。

　本日は、9日の北朝鮮の建国記念日に挑発行為がなかったことや円高一服もあって予想以上のリバウンドとなり、一時△292円の19567円まで上昇しましたが、25日移動平均線（19554円）に上値を抑えられ、終値は△270円の19545円となりました。19700円水準まではリバウンドの範疇といえます。下値は先週の9月ＳＱ値19278円をすぐに回復しましたので、目先は大きな問題が起きなければ19300円が下値サポートラインとなります。

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(指標)日経平均

　今週は、アメリカでは政府の債務上限引き上げ問題からの政府機関の閉鎖懸念はハリケーンの対応を遅れないにようにするため合意ができそうになっているプラスの反面、一方で北朝鮮リスクで再度ミサイル発射があれば緊張が高まってくることになるとしました。そのような状況の中で日経平均は前週は19000～19700円のレンジの中で為替が110円台の円安となったことで19700円水準を試す動きとなり、目先一服感がでるかどうかとし、9月9日の北朝鮮の建国記念日に向けての再度のミサイル発射の懸念もあり、様子見となると想定しました。ところが9月3日（日）に北朝鮮が核実験（最大規模）を行ったことでアメリカや国際社会がどう対応するのか様子見となって19300～19700円のレンジの下限をさぐる展開を想定しました。

　結果的に、柴田罫線で9月5日（水）に▼122円の19385円でさらに一段の下げを示唆する「ろく売」が出て、週末の9月8日（金）は19239円まで下げ終値は▼121円の19274円で引けました。

　今週も、引き続き北朝鮮情勢を見極める展開となりそうです。9日（土）の建国記念日は特別な動きもなかったことで反発する面があるとしても、11日（月）に国連安全保障理事会で制裁決議がなされ、その後の内容次第では北朝鮮のミサイル発射行動の可能性がでてきます。足元はアメリカのドル売り要因が多く、日米金利差の縮小予想からの円買いが高まれば日経平均は一段安となってきます。19000～19700円のレンジの中で戻りを試したあと再び下値模索となる可能性があります。
　

　

(指標)NYダウ

　先週の予測では、政府の債務上限引き上げ問題やハリケーン復旧への対応などのトランプ政権の対応と北朝鮮情勢を見極める展開となるとし、再度ミサイル発射があれば緊張が高まってくるとしました。

　結果的に、9月3日（日）に北朝鮮は核実験を行いました。これを受けてアメリカ市場は3連休後の9月5日（火）にＮＹダウは▼234ドルの21753ドルと大幅反落となりました。その後は北朝鮮への制裁をめぐる国際的対応を見極める動きとなってもみあいの動きとなり9月9日（金）は△13ドルの21797ドルで引けました。

　債務上限引き上げ問題は、12月まで延期される予定となり議会は税制改革法案に集中できるため、年内成立への期待が高まるものと思われるが、今週は観測史上最大といわれるハリケーン「イルマ」がハリケーン「ハービー」に続いてフロリダ直撃の予想となっており、北朝鮮への警戒感もあるため株式相場は不透明な動きとなりそうです。
　

　

(指標)ドル/円

　先週の予測では、トランプ政権の対応とＦＲＢの金融政策の不透明感が広がっていることから方向感のない展開が想定されるとしました。

　先週は結果的には、北朝鮮の核実験でリスク回避の円買いが進行し、ブレイナードＦＲＢ理事の利上げに慎重な見方からドルが売られ直近のダブル底となっていた4月14日の108.55円、8月18日の108.60円を下回り9月8日（金）には一気に107.32円まで下げて107.79円で引けました。

　今週は、先週はチャート上はドルが下放れした形となっており、相場環境も米朝関係の緊張は続き大型ハリケーン「イルマ」の被害も懸念されることから、ドルは引き続き売られやすい状況にあるといえます。又、トランプ政策と追加利上げの継続の可否を見極める状況もありドルが売られたあとはもみあいとなりそうです。106～109円のレンジの動き。
　

　

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