短期トレードのリスクとリターン

あくまでオプションに使われている理論なのだが、１年で４％変動する市場の、四半期毎の変動率は２％だとのことだ。（√４）

市場価格の変動は、収益源と同時にリスクだといえる。これは買って１％上げれば１％の利益、売って１％上げれば１％の損失だという意味だ。

このことは、四半期毎のリスク・リターン（√４）は１年（４）の半分であることを意味する。そして、４四半期を足せば、２＋２＋２＋２＝８で、そのリスク・リターンは１年の２倍となることを意味する。つまり、四半期毎に行う１売買は、１年１売買の２倍の収益源となる可能性があり、その分のリスクがあるのだ。

これを１日で見れば、営業日を256日とすれば、√256は16となり、１日の値幅は１年の16分の１となる。これは１日１売買のリスクは１年１売買のリスクの16分の１を意味する。同時に、毎日１売買を繰り返すと、１年１売買の16倍の収益源となる可能性があり、その分のリスクがあることを意味するのだ。

デイトレードの個々の売買では小さな利益しか取れない。しかし、それを繰り返すと、１年間のバイ・アンド・ホールドでは考えられないほど大きな利益を得る可能性があるのだ。

これはあくまで数学的な理論で、参考でしかない。とはいえ、実際の市場で誰が儲けているかなど、現場の実感に近いことから、私は短期トレードのリスクとリターンの解説に用いている。

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