第1話 時価総額から見ると
私はどちらかというとアナログ人間です。時計も数値の羅列より、長い針と短い針との角度の変化で時間を感じます。でも、今の人は数字を見ないと納得しません。
数字だけで今の相場を判断すれば、２０２１年１月８日時点での日経２２５銘柄のＥＰＳは１０７４円、ＰＥＲは２５倍となっています。ただ、市場全体の時価総額は、アベノミクス始まって以来最高（２０１８年1月３１日）の７１０兆円を上回っています。
時価総額を時系列で見れば、
１９８９年末 ６１１兆円（バブル時最高）
１９９０年末 ３７９兆円（バブル１年後▼３８％）
１９１１年末 ２５５兆円
１９１２年末 ３００兆円
２０１８年1月３１日 ７１０兆円（アベノミクス最高点）
２０１８年末 ５８２兆円
２０１９年末 ６７２兆円（年間上昇率△１５％）
２０２０年末 ６９３兆円（年間上昇率△３.１％）
２０２１年１月８日 ７１０兆円
となって、時価総額はバブル時の６１１兆円を上回り、アベノミクスの開始時点の２５５兆円の２.８倍です。
デジタル派からすれば、今の相場はバブルで、いつ弾けてもおかしくないとえそうです。でも私はそうは思いません。なぜならば前回ブログしたように、バブル破壊には株価の高騰が社会問題化することが条件になっているからです。マスコミも一部の経済学者も、株価が高いのは日銀が買っているから「けしからん」とは言っていますが、高すぎて困っているのは安値を買いたい個人か、ヘッジファンドくらいで、まだ社会問題にはなっていません。
日本の株価はまだアメリカ離れをしていませんので、今年アメリカ株が２０％前後の株価下落があれば。それにつられて日本の株価も大きな押し目を作るかも知れませんが、それはあくまでも通常の株価下落でバブルの崩壊とまではいきません。日本の株価は、日銀が下落に備えてＥＴＦの購入を辞めるか、菅内閣の退陣などの政変がなければ、短期間で回復します。
今の株価は、確かに今までの株価理論からすれば確かに割高といえますが、その後の経済復興をどこまで織り込むかで株価の位置も方向も変わってきます。この期待が現在の株価を押し上げ、将来の方向性を決めているのです。
この期待がなくなれば株価は下落しますが、今はどの国もコロナとの戦いに全力をあげています。その支えが株価なのです。そのため、株価の下落はこの期待を失わせ。コロナとの戦いに敗れたことを意味します。将来に希望を持てるのが株価の上昇でこれ以外はないのです。
今の株価を決めるのは市場に出回るお金の量（マネーサプライ）なのです。コロナに打ち勝つには常識から離れて、お金の量を見ているより仕方ありません。今の相場をデジタル常識で判断してはだめなのです。
今日はここまでですが、明日以降のブログは下の通りです。またお会いするのを楽しみに……
第1話時価総額から見ると
第２話２１年の相場展望
第３話アベノミクス相場のゴールは
