長期トレンド底打ちはいつ？

[映画ずきのしんちゃんさん]

２９日のＮＹダウは11543.55（‐171.63）と大幅下落したので、今日の日経平均はまた厳しい展開が続きそうだ。ＮＹの水準はかろうじて日足は基準線の上だが、週足は基準線のはるか下。日経平均も日足基準線をわずかに上回るところ、週足は基準線、転換線の下、転換線が基準線をデッドクロスしている。注目したいのは、ドル換算の日経平均で、こちらは週足で見ると１月、３月の安値を切っており、まだ底値の確認が必要な段階だ。
　少し長めのチャートで日経平均の天底をみてみると、月足のＭＡＣＤが月足の波動をよく捕らえているようだ。２０００年４月に下げが始まったときには、同時にＭＡＣＤがシグナルを切っており、２００３年５月に上昇を始めたときも、ＭＡＣＤはシグナルを上に抜けており、２００７年７月に下降を開始したときも、ＭＡＣＤはシグナルをきっている。２００２年の４月にＭＡＣＤが上昇したときや２００６年６月にＭＡＣＤが下降したときのように、判断が難しい「だまし」もあるが、それもよくみると２００２年４月の場合には、シグナルがまだ下降基調であり、２００６年６月の場合には、シグナルがまだ上昇しており、それを厳格に点検していれば、月足ＭＡＣＤは長期波動をあらわす極めて信頼性の高い指標といえそうだ。ちなみに月足のレベルでは、一目均衡表の転換線と基準線のつくるサインはいずれも、ＭＡＣＤより数ヶ月遅れており、ＲＣＩは、やはり正確に天底を把握しているものの、より短期の上昇下降のノイズを拾ってしまう傾向がある。
　さて、その月足ＭＡＣＤでみると、現在の日経平均の月足ＭＡＣＤはマイナス圏でシグナルがマイナスに沈み始めたところ。シグナルとＭＡＣＤの乖離はせざまりつつあるが、ＭＡＣＤからみると基調はまだしばらく下降ということになる。月足ＲＣＩは上昇しているが、ＭＡＣＤがまだついてきていない。ＭＡＣＤの方がノイズが少ないので、月足ＲＣＩの上昇は本物の反発上昇とはいえないのかもしれない。ちなみに、ダウはＭＡＣＤがこれからゼロを切るところであり、こちらも月足ＲＣＩは底打ちしているが、やはりまだ下降トレンド転換は確実ではないということになるかもしれない。ドル円相場もやはり月足ＭＡＣＤはかなり正確にトレンドを表しているが、こちらはＭＡＣＤがシグナルを上抜けており、長期の動きとしては、なおドル高へ向かう気配と思われる。
　というわけでＭＡＣＤとＲＣＩからみると、長期のトレンドは、そろそろ底打ちの可能性もあるが、まだ確証はとれないという状況というべきだろうか。