大恐慌以来と言われる住宅価格の大幅下落基調によって、米国ではサブプライムローン（信用力の低い顧客層向け住宅融資）を中心に住宅ローンの焦げ付きが広がっている。ただ、住宅を担保としたローンは通常の住宅ローンばかりではない。日本ではまだなじみは薄いが、米国では住宅の時価からローンの額を引いた純資産（エクイティ）を担保にしたローン、いわゆるホームエクイティローン（ＨＥＬ）が極めて一般化しており、米国の個人消費を刺激し、好景気をもたらしてきた。
ＨＥＬには一括して融資実行が行われるクローズドエンド型のローンと、融資枠内なら何度でも引き出せるクレジットライン型のローン（通常ＨＥＬＯＣ）がある。通常の住宅ローンが第１抵当であるのに対し、ＨＥＬは第２抵当である。米連邦預金保険機構（ＦＤＩＣ）によると、2008年３月末現在のＨＥＬ残高は約8800億ドル（約94兆円）。過去６年で３倍近くに膨れ上がっており、他のローンと比べても伸びは突出している。
