一度、円安に振れてから円高へ向かう？

[SPE(エスピーイー）さん]

久しぶりに、みん株にアクセスしました。

米国の金利が引き上げられるのかどうか、来週に米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が開催され、そこで利上げが決定されるのか、否か、に注目が集まっていますね。

人間は何か手かがりが欲しいから、次から次へと、手かがりになりそうなものを探しては、為替や株価に影響を与えそうな材料にしますが、小手先の材料てはなく、経済の実態を全体として俯瞰すべきだはないかと思います。

円／ドルで言えば、９5－１０３円／ドル程度のレンジが購買力平価とすれば、現在は円安側に来ていることになります。ＦＯＭＣでドルが0.25-0.5%程度の利上げをしても、一瞬は円安になっても、落ち着くレンジに戻るのではないかと思います。金利差がさらに広がれば、資金の移動により半年程度は円安になる可能性はありますが、基本的なレンジは、日本と米国のインフレ率が大きく変化しなければ、円／ドルのレンジも大きく変わるはずがありません。

さて、株価は円／ドルの動きと連動性が高いため（これは株式市場の取引の主体が、６０％以上が海外となっているため）、FOMCの後の米国金利の状況に影響を受けます。

私は米国の利上げは、年内に一回とすれば、9月しかないと見ていますので、米国の利上げ後、一旦は円安に振れるものの、0.25%程度の利上げ幅では、元の円水準に戻ると想定しています。

従い、株価は一瞬は17000円を超える（勢いがあれば、17500-18000円にタッチする）と思っていますが、円が元の水準に戻ると、（日経平均株価で言うと）15000円～17000円の往来相場に戻るのではないかと想像しています。

従って、米国の利上げなら、戻り売りで対応して現金化し、その後の円高・株安による下落時に、安いところで買い戻しする予定でいます。

米国の利上げは、今年は9月しかチャンスが無いのではないかと思っています。

そのチャンスを生かして、しっかりと利益を上げるようにしたいですね。

さて、皆さんは、どんな気持ちで、来週（FOMC）を待っていらっしゃいますか？

（SPE）