５月27日の海外株式･債券･為替･商品市場

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５月27日の海外株式･債券･為替･商品市場


欧米市場の株式、債券、為替、商品相場は 次の通り。
◎ＮＹ外為：ドル上昇、イエレンＦＲＢ議長が利上げ示唆
27日のニューヨーク外国為替市場ではドルが上昇。米連邦準備制度 理事会（ＦＲＢ）のイエレン議長が今後数カ月のうちに追加利上げが適 切になり得ると発言したことが、ドル買いを誘った。ドル指数は月間ベ ースで2014年９月以来の大幅高。

イエレン議長はハーバード大のイベントで、米経済は低調だった１ －３月（第１四半期）の後、「改善が続いている」と発言。ドル指数は ２カ月ぶりの高水準に上昇した。議長の発言は、早ければ来月にも利上 げを実施する可能性があるとした一連の地区連銀総裁の見解と一致する もので、利上げはドルの相対的な魅力を高める。
バンク・オブ・ノバスコシアのチーフ為替ストラテジスト、ショー ン・オズボーン氏は「金融当局者の間では市場に利上げリスクを認識さ せる必要があるとの声が高まっている。この結果、ドルは小幅ながら高 値を更新した」と述べた。
フィラデルフィア連銀のハーカー総裁やサンフランシスコ連銀のウ ィリアムズ総裁が年内２、３回の利上げが可能との見解を示しており、 投資家の間で利上げ観測が強まっている。１－３月（第１四半期）の米 実質国内総生産（ＧＤＰ）改定値が速報値から上方修正されるなど米経 済指標は力強さを増しており、米国は追加利上げに耐えられるとの見方 を裏付けている。
ニューヨーク時間午後５時現在、ブルームバーグ・ドル・スポット 指数は前日比0.5％上昇。３月25日以来の高水準に達した。月初から は3.6％上昇している。ユーロは対ドルで前日比0.7％安の１ユーロ ＝1.1115ドル。ドルは対円で0.5％上げて１ドル＝110円31銭。
商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）によると、ヘッジファンドや運用 担当者による主要８通貨に対するドルの持ち高は６週間ぶりに買い越し に転じた。ドルの買越幅は24日終了週に６万7430枚。前週は１万653枚 の売り越しだった。
金利先物市場が示唆する６月14ー15日の連邦公開市場委員会 （ＦＯＭＣ）での利上げ確率は今週、最高で34％まで上昇した。
アマースト・ピアポント・セキュリティーズのチーフエコノミス ト、スティーブン・スタンリー氏は「イエレン議長からきょう発せられ た短い言葉は、恐らく他の誰よりも議長の見解が変化し、近く利上げを 真剣に検討する方向に傾いていることを示唆している。６月の行動につ いて手の内を明らかにしたわけではないが、そういう目的では６月６日 にもスピーチが予定されている」と語った。
イエレン議長は６月６日にフィラデルフィアでの昼食会で講演する 予定。
原題：Dollar Rallies Most Since 2014 as Fed’s Yellen Sees Higher Rates（抜粋）
◎米国株：上昇、Ｓ＆Ｐ500は週間で３月以来の大幅高
27日の米国株は上昇。30日の米メモリアルデーの祝日を控えてこの 日は薄商いだった。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は週間ベースで３月以来の大 幅高となった。米国の景気は力強さを増しており、今夏にも利上げされ た場合も持ちこたえることができるとの見方が広がった。
この日は銀行株、テクノロジー株が上昇。米連邦準備制度理事会 （ＦＲＢ）のイエレン議長は米経済の改善が続いており、「今後数カ月 のうちに」追加利上げが正当化されるとの認識を示した。
Ｓ＆Ｐ500種株価指数は前日比0.4％上げて2099.06。週間ベースで は2.3％上昇した。ダウ工業株30種平均は前日比44.93ドル（0.3％）上 げて17873.22ドル。ナスダック総合指数は0.7％上昇した。
ロバート・Ｗ・ベアードの機関投資家担当株式セールス・トレーダ ー、マイケル・アントネッリ氏は「イエレン議長の発言は裏付けそのも のだった。ここ１週間、多くの政策当局者が発言してきたが、これら連 邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）メンバーは特にハト派ではない。イエレ ン議長の発言は決定的だった」と述べた。
金利先物市場が織り込む６月の利上げ確率は34％。イエレン議長の 発言前は30％だった。先週初めはわずか４％だった。７月の利上げ確率 は58％と、朝方の51％から上昇した。
１－３月（第１四半期）の米実質国内総生産（ＧＤＰ）改定値は速 報値から上方修正されたが2016年の滑り出しが低調だったとの見方は変 わらなかった。５月の米消費者マインド指数は予想を下回る伸びにとど まった。
企業の四半期決算発表シーズンもほぼ終了し、Ｓ＆Ｐ500種採用企 業の第１四半期決算見通しは7.1％減益。４月時点では10％減益が見込 まれていた。第２四半期は4.9％減益、第３四半期は３％増が予想され ている。
Ｓ＆Ｐ500種産業別10指数はいずれも上昇。金融やテクノロジー、 ヘルスケア関連の銘柄が特に買いを集めた。ＣＢＯＥボラティリティ指 数は2.3％下げて13.12と、８週間ぶりの低水準だった。
精密機器メーカーのＦＥＩは14％高。計測機器・試薬メーカーのサ ーモフィッシャーサイエンティフィックがＦＥＩを約42億ドルで買収す ることで合意した。
原題：U.S. Stocks Climb, Capping S&P 500’s Strongest Week Since March（抜粋）
◎米国債：下落、ＦＲＢ議長が数カ月内の利上げを示唆
27日の米国債相場は下落。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のイエ レン議長が数カ月以内に利上げが適切になる可能性があるとの認識を示 したことが手掛かり。２年債は週間ベースでは３月以降で最長の連続安 となっている。
この日は幅広い年限で利回りが上昇。イエレン議長は米経済が「非 常に大きく改善」してきたと指摘。さらに現在も前進は続いていると し、インフレ指標は上昇が見込まれ、労働市場は改善していると述べ た。議長はハーバード大学で開催されたグレッグ・マンキュー教授（経 済学）との討論会で発言した。
ＴＤセキュリティーズの米国ストラテジスト、ジェナディ・ゴール ドバーグ氏（ニューヨーク在勤）は「ＦＯＭＣとしては利上げの態勢を 整えつつあるようだが、イエレン議長は今後数カ月のうちにという選択 の余地を残している」とし、「市場で織り込まれる利上げ確率は今後予 定されている全ての会合に関して上昇するだろう」と続けた。
ブルームバーグ・ボンド・トレーダーによれば、ニューヨーク時間 午後２時現在、金融政策に最も敏感な２年債の利回りは前日比４ベーシ スポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇の0.91％。週間ベースではこ のままいけば３週連続での上昇となる。これはここ２カ月余りで最長の 連続上昇。同年債（表面利率0.875％、2018年５月償還）価格はこの 日99 30/32。
10年債利回りは２ｂｐ上げて1.85％。
30日がメモリアルデーの祝日となっている関係で、27日の米国債市 場は米証券業金融市場協会（ＳＩＦＭＡ）の勧告に基づき米東部時間午 後２時までの短縮取引だった。30日は終日休場となる。
この日のイエレン議長の発言を、市場は一種のサプライズと受け止 めた。連休を控えていることもあり、議長は利上げの示唆を避けるだろ うと一部では予想されていた。
ダブルライン・キャピタルのジェフリー・ガンドラック最高経営責 任者（ＣＥＯ）は前日、イエレン議長の発言は「ハト派寄り」になると 予想していた。ガンドラック氏は先物市場で織り込まれる６月利上げの 確率が50％以上にならない限り、ＦＯＭＣは同月には利上げしないとみ ている。
ブルームバーグがまとめたデータによれば、金利先物市場で織り込 まれる６月利上げの確率は36％と、前日の28％から上昇。年内の利上げ 確率も80％と、前日の72％から上昇した。
原題：Treasuries Fall as Yellen Suggests Rate Hike in Coming Months（抜粋）
◎ＮＹ金：売り止まらず、ＦＲＢ議長発言で利上げ警戒高まる
27日のニューヨーク金先物相場は続落。堅調だった月初から様変わ りし、月間での下げは昨年11月以降で最大となった。米金利先高感を背 景にプラチナやパラジウム、銀も軟調。
ＲＪＯフューチャーズ（シカゴ）のシニアマーケットストラテジス ト、フィル・ストライブル氏は電話インタビューで、「利上げは不可避 のようだ。６月であれ７月であれ、すでに決まったも同然で、イエレン 議長の言葉には自信が感じられた」と指摘。「金が予測可能な将来にお いて圧迫を受けるのは間違いない」と述べた。
ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物８月限は前日 比0.5％安い１オンス＝1216.70ドルで終了。月初からは5.7％の値下が り。
銀先物７月限は0.5％下げて16.269ドル。ニューヨーク商業取引所 （ＮＹＭＥＸ）のプラチナとパラジウムも下落。
原題：Gold Posts Another Losing Week as Yellen Adds to Rate-Rise Angst（抜粋）
◎ＮＹ原油：続落、カナダ生産業者が操業再開へ－週間では堅調
27日のニューヨーク原油先物市場ではウェスト・テキサス・インタ ーミディエート（ＷＴＩ）先物が続落。山火事で操業を停止したカナダ のエネルギー会社が生産再開の準備を進めていることから、売りが続い た。今週は米原油在庫の減少で世界的な供給超過が解消に向かうとの期 待で、一時はバレル当たり50ドル台に乗せるなど、週間ベースでは堅 調。
ＵＳバンクのプライベート・クライアント・グループで地区投資マ ネジャーを務めるマーク・ワトキンス氏（ユタ州パークシティー在勤） は、「ようやく需給が均衡を取り戻しそうだ」と話す。「50ー60ドルの レンジに近づけば向かい風を受ける。在庫はなお高い水準にあり、これ を片付ける必要があるからだ」と述べた。
ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のＷＴＩ先物７月限は前日 比15セント（0.30％）安い１バレル＝49.33ドルで終了。週間では3.3％ の値上がり。26日には昨年10月９日以来の高値となる50.21ドルに上昇 する場面もあった。ロンドンＩＣＥのブレント７月限は27セント （0.5％）下げて49.32ドル。
原題：Oil Trims Third Weekly Gain Amid Return of Canadian Crude Supply（抜粋）
◎欧州株：上昇、米景気見通し楽観で－週間では２月来の大幅高
27日の欧州株式相場は上昇。指標のストックス欧州600指数は週間 ベースで３週続伸した。イエレン米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長 による講演を控え、米国経済には利上げに耐えられるだけの強さがある との楽観が高まったことが背景にある。
ストックス600指数は前日比0.2％高の349.64で取引を終了。前週末 比では3.4％上昇し、２月以来の大きな上げとなった。英国と米国が３ 連休となるのを控え、この日の出来高は30日平均を20％下回った。
リサーチ・アンド・アセット・マネジメント（チューリヒ）のオッ トー・バサー投資調査部長は、米利上げの可能性について「市場の準備 は出来ており、織り込む時間があった」とし、「米利上げは状況を何ら 変えないが、米経済が軌道に乗っているという信頼感を高めるだろう」 と語った。
個別銘柄では、オーストリアの鉄鋼会社フェストアルピーネ が2.7％上昇。スイスの製薬会社ロシュ・ホールディングが４％上げる など、ヘルスケア銘柄も総じて高い。
原題：European Stocks Climb to Post Biggest Weekly Gain Since February（抜粋）
◎欧州債：長期債が上げ基調－利回り追求の動きと景気懸念で
欧州債市場では長期債を選好する動きが高まっている。資産運用会 社の米ブラックロックは比較的高い利回りと関係国の景況持ち直しを背 景に最近起債された超長期債の一部を購入したことを明らかにしてい る。
同社のユーロ圏債券部門責任者マイケル・クラウツバーガー氏はブ ルームバーグとのテレビインタビューで、「これらの債券の一部を積極 的に購入している」とし、「ドイツを除いた欧州の一部国債のイールド カーブは非常にスティープ化しており、投資妙味を増す可能性がある」 と語った。
フランスはこの日、30年債入札を６月２日に実施すると発表した が、市場の多くの関心は50年債に向かっていた。同国は４月に30年債を 起債。ベルギーとスペインもこれに追随し、イタリア当局も今月上旬に 需要を分析していると表明した。
短期債の利回りはゼロまたはそれを下回っている市場環境下で、年 金基金や投資運用会社などが超長期債の発行を支えている。満期が少な くとも20年以上の欧州債の今年のリターンは約9.6％と、全体と比較し てほぼ３倍となっている。
これがイールドカーブに沿って年限分布の中で中長期部分へとシフ トする動きを促し、ドイツ国債よりも周辺国債が選好されている。ロン ドン時間午後４時35分現在、スペイン国債の30年債に対する10年債の利 回り上乗せ幅（スプレッド）は120ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ ＝0.01％）。これはドイツ国債の30年物と10年物のスプレッドより約50 ｂｐ大きい。


ブルームバーグ引用