日経平均も土俵際

[映画ずきのしんちゃんさん]

１６日の日経平均は　１２７６０．８０円（６．２４円高）となった。ＮＹが大きく下げて１１０００ドルを割った後ではあったがなんとか東京は土俵際でふんばったという感じではある。しかしこれから上げる力があるかかどうかは不透明だ。
　１５日のダウは10962.54（‐92.65）で２００６年７月以来初めて１万１０００ドルを割り込んでしまった。住宅金融機関の政府支援策に対して、懐疑的な見方や株の希薄化の懸念が広がっているようである。日脚で見ると大きく下げた後、かなり戻したものの陰線で、高値も下向きの転換線にとどいておらず、反転のきざしとはとてもみえない。つき足では、ちょうど雲の上限

１０８０１にタッチする水準まで下げてきている。遅行線が日々線を切って転換線とぶつかるところまできているので、このあたりで止まることを期待している。だが、いやな感じなのは、月足の転換線がついに基準線を下に切っていることだ。もしここを割ると、雲の上限を突き抜けて、月足で雲に突入してしまうかもしれない。そうなれば調整は相当にながびくだろう。一縷の希望は月足のＲＣＩも週足のＲＣＩも完全に底なので、悪い材料は尽きてきていてこれ以上大きくは下げないのでは、と思いたい・・とはいえ反転を確認するまでは模様眺めしかなさそうだ。

　多少期待したい要素は、ＷＴＩ原油が大きく下げたことだが、これも冷静にチャートをみると、まだ日足でも転換線の上で、目先下げに転じたというシグナルにもなっていない。週足ＲＣＩやＲＳＩなどは、天井圏を示唆しているし、月足をみるとどうも天井のように思えるのだが、地政学的なリスクのせいか、まだ下げに転じたという手ごたえは乏しい。

　転調を感じるのは、米国債とドル円である。１０年ものアメリカ国債の利回りはかなり大きく低下している。日足では雲の中を下げている。雲の下限３．７５３まで下げそうな勢いである。週足ＲＣＩも急降下しているので、どうやら、3月の３．３２を試し、もし割らなければ、2番底をつけにいくという感じである。月足ＲＣＩが反転上昇しているので、2番底だと思いたいが、はっきりしない。これは今のところ、アメリカの景気への見通しが上向いていないこと、金利上昇の余地が限られていることを示しており、ドルを弱める材料になることは疑いがない。

　実際、ドル円相場もかなり明確に、表情をかえている。この数日で、ドルはレンジをした抜けて、日足の雲に突入。これから雲の下限１０２．４あたりまでは落ちる可能性がある。週足ＲＣＩも急降下しはじめているので、3月の１００円割れの下値を確認に向かう動きになったのではないかと思われる。月足ＲＣＩが底打ち反転しているので、二番底だと思うのだが、確証はない。月足チャートをみると、先月は月足転換線をこえられず、長い上髭をひいており、しばらくの間ドル安基調にかわったことはどうも否定できそうにない。

　とすると。ＮＹは下値さぐり、原油も上昇トレンドがくずれず、為替は円安から転換ということになると、日経平均もあげるわけにはいかないだろう。今ちょうど１２６７１まで安値があり、月足の雲の下限１２５８３にタッチする寸前までているが、この１２５８３あたりをまもれるかどうかが当面の注目だろう。ただ、為替が大きく円高にふれると、ここもきってくる危険がある。