雑談

[ヒロろんさん]

　いい相場展開となっている株式マーケット。大安吉日の５月１９日（火）に日経平均株価が終値ベースで２万００２６円と２万円の大台乗せとなり、週末金曜日まで６日連続高となっています。


　そして、週明け月曜日も高くなりそうです。昨晩（金）のＮＹダウは５３ドル安ですが、円相場が１ドル＝１２１．５０円前後と金曜日の東京市場の１ドル＝１２０．７０円前後から大きく円安が進行しています。


　加えて、シカゴ日経先物は２万０３６５円と週末の東京市場の日経平均株価の終値２万０２６４円よりも１００円ほど高くなっており、従いまして週明け月曜日の東京市場は朝方から買いが先行する堅調な展開となることが想定されます。


　尚、東証１部の時価総額は金曜日（２２日）に５９１兆３００７億円とついにバブル期真っ盛りの１９８９年１２月２９日に記録した５９０兆９０８７億円を突破し、２５年５ヶ月ぶりに過去最高を更新しています。


　時価総額はバブル景気が崩壊した後、株価低迷を背景に２００３年３月末には２２８兆３０７３億円まで減少。０７年６月末には５６７兆円まで回復しましたが、リーマン・ショックに伴う株安の影響で０８年後半から１２年後半にかけては２３０兆円～３３０兆円で推移していました。


　８９年１２月２９日に日経平均は３万８９１５円と史上最高値を記録。同日のＴＯＰＩＸは２８８１ポイントでした。週末の日経平均株価は２万０２６４円とその５２％の水準、ＴＯＰＩＸは１６４７ポイントと５７％の水準に位置しています。


　それにもかかわらず時価総額が当時を上回ったのは、東証１部に上場する企業数が１１６５社から１８８３社に約６割増え、株式数が当時と比べて増加したことが大きな要因です。



　ところで、海外の投資マネーが割安感のある日本の不動産市場に流入しています。米国や北欧の年金ほか、中華系のアジアマネーなどであり、近年は世界中の主要都市の地価が高騰しているのに比べて日本の都市部はまだ出遅れ感があるからです。今、中国人観光客の「爆買い」が話題になっていますが、都心の高級マンションでも中国人客の購入は目を見張る勢いです。


　一方、株式マーケットでは外国人に加えて年金など大きな『７頭の鯨（クジラ）』が強力な上昇相場形成の一役を担っています。今から半世紀前の１９６０年代、個人投資家の間で関心が高まった投資信託の販売が伸び、相場を動かす「池の中の鯨（クジラ）」と言われたことがあります。


　当時の小さなマーケットを「クジラ」が泳ぎ、投資信託が買えば上がるという相場は日経平均株価を１年余りで２倍近くに押し上げました。


　現在の「鯨」（クジラ）に例えられる公的資金を改めて確認しますと、
（１）「ＧＰＩＦ」（年金積立金管理運用独立行政法人）

（２）「ＫＫＲ」（国家公務員共済組合連合会）

（３）「地方公務員共済組合連合会」

（４）「日本私立学校振興・共済事業団」の主要三共済

（５）「かんぽ生命」

（６）「ゆうちょ銀行」

（７）「日銀」

を加えた『７頭の鯨』であり、日本株の買い余力は計２７兆円と試算されています。


　この『７頭の鯨』に（８）『外国人』を加えた巨額マネーが株式マーケットに流入しています。加えて、（９）自社株買いもこれから益々活発化してきます。下押し局面では鯨がここぞとばかりに活発に買ってきます。


　繰り返し申し上げていますが、短期的な揺さぶり、目先の動きに一喜一憂することなく微動だにしない中長期スタンスで大勢上昇という大きな流れにしっかり乗って行きたいところです。