オプション・シミュレーターを作った

[ISAC.WaKSさん]

オプションシミュレーターは多くの証券会社で提供しているけれど、いまいち自分としては使い勝手がよろしくない。大抵のシミュレーターはＳＱに日経平均がいくらになったらオプションはいくらになるかを提供してくれるだけだ。問題はむしろＳＱ以前の途中経過がどうなるかである。オプションの買いは買った金額以上の損失はないのである面気楽ではあるが、売りペアなどのスプレッドが着実に利益をだす確率が高い方法として推奨されており、自分自身もその方法を多く採用してきている。一つのオプション銘柄の価格はブラック・ショールズの式で求められる。数年前にこの式をエクセルで計算できる簡単なプログラムを作った。今回はこのプログラムを経時変化に対応できるように変更しただけなので、今日一日でほとんど出来上がった。入力するデータは今日の日経平均、対象とするオプション銘柄２つのＩＶ、ＳＱの日付、仕込み枚数などである。シミュレーション条件としては日経平均がＳＱまで変化しなかった場合、指定％ずつ上がったりまたは下がる場合などである。これによりＳＱまでの損益の推移が数字で表される。まだグラフ化はしていないけど大した問題ではない。ＩＶは一定と仮定することが多いけれど、ＩＶもオプション価格に大きく影響するのでその変動を取り入れる。日経平均の日々の変化によりＨＶは計算できるが、ＩＶは計算できるものではない。ただＨＶの変化率を取り入れれば、ＩＶの変化もそこそこ推定できるだろうとは思う。ただし、オプション価格の日々の変動はかなり激しいので余り細かなところに拘るよりは大まかなシミュレーションでざっくりと見るくらいの方がよいと思っている。

　　７月のＳＱは明後日で実質明日一日しかないけれど、以前からこのくらいのタイミングでの

　　仕込みもどうだろうかと考えている。

　　例えば

　　　　７月限月・行使価格１５５００円コールのオプションは今１２円で売ることができる。

　　　　　　δは０．１３５（即ち損失になる確率１３．５％）。必要証拠金は３５５，４００円である。

　　　　７月限月・行使価格１５０００円プットのオプションも今１２円で売ることができてる。

　　　　　　δは０．１０３（即ち損失になる確率１０．３％）。必要証拠金は３２１，４００円である。

　　これらをペアで売ると必要証拠金６７６，８００円で、

　　１日余後のＳＱが１５０００～１５５００円の中に納まれば（確率は１００－１３．５－１０.３＝７６．２％）、

　　２４，０００円の利益となる。１日ちょっとで３．５％である。

　　但し、ＳＱが１５６００または１４９００であれば１００，０００円の損失となる。

　　このオプションの売りペアは仕込めるだろうか。

　　

　　逆に１５６００になると見るなら行使価格１５５００円のコールの買いである。

　　リスクは今買える価格が１３円なので１３，０００円のみ。