１０６円が来年末だって？？
2013年12月07日
世の中では年内１０５円という人が多いが。
どうなんでしょう。ロイターの記事から
佐々木融 ＪＰモルガン・チェース銀行 債券為替調査部長（２０１３年１２月５日）
ちょうど１年前に本フォーラムで今年の為替相場見通しを書いている。ユーロが最も強くなり、豪ドルが相対的に弱くなったのは、予想通りの展開となった。
まだ２０１３年は終わっていないが、１２月４日時点でみると、主要通貨の中で今年最も強かったユーロは、最も弱かった円に対して２２％程度上昇した。その他、スイス・フラン、英ポンドも対円で約２０％、米ドル（以下ドル）も同１８％程度上昇した。世界の金融資本市場がリスクオンの展開に転じ、円が弱い通貨になるとの予想もその通りとなった。
一方、豪ドルは対円で３％程度の上昇にとどまった（主要通貨の中で円に次いで弱かった）。欧州周辺国の財政問題の高まりを背景に、ユーロやユーロ圏債券をかなりアンダーウエイトにしている世界の投資家がユーロの買い戻しを余儀なくされ、逆にユーロが売られていた時に資金が流入していた豪ドルが売られるという予想は、ほぼ的中したと言っていいだろう。ちなみに、他の主要エマージング通貨では中国人民元や韓国ウォンが対円で１８―２１％程度上昇した一方、南ア・ランドは円よりも弱い通貨となった。
しかし、予想を大きく外してしまったのはドルだった。筆者は１年前、ドルが円以上に弱い通貨となる結果、ドル円相場はさほど上昇しないと予想した。世界最大の経常赤字国・対外純債務国である米国がゼロ金利政策を維持し、量的緩和（ＱＥ）を継続する状況下で、投資家のリスクテイク志向が強まれば、ドルは最弱通貨になると予想したのである。
結果的に筆者は、期待というものが市場を動かす程度を軽視し過ぎていたのかもしれない。円は弱くなると予想はしていたものの、インフレ期待やアベノミクスに対する期待がここまで円を弱い通貨にするとは予想していなかった。また、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は結局、今でもゼロ金利政策とＱＥを継続しているが、ＱＥ縮小期待だけでドルがここまで強くなることも予想できなかった。
＜来年末のドル円予想レートは１０６円＞
では、来年の見通しはどうか。まず円は主要通貨の中で「最弱通貨」になると考えている。世界の金融資本市場は安定を維持しており、円が資本調達通貨として利用されやすい環境は続くだろう。米国がＱＥ縮小を開始すれば、ドルが資本調達通貨としてあり続けることに対して疑念が生じるため、円の資本調達通貨としての役割がより際立つだろう。
13件のコメントがあります
1～13件 / 全13件
ﾃﾝｶさん
逆に外す名人でしょう
逆に外す名人でしょう
佐々木氏のポジショントークに騙されてはいけない。
風車の弥吉さん
こんばんは。
今のドルは弱すぎます。
ユーロは利下げしてるのに強すぎる。
１５０円もありかと。
こんばんは、
QE３はいずれ来年半ばには終わるでしょう。物価上昇２％という目標がありますが。
政策金利が上がれば新興国からの環流は勿論、円も例外なく売られてドル買いへ。
そうなれば106円どころじゃないと思いますけど。
落ち着くまで手を出さない。
どうなるんでしょうね。
見守るだけです・・・
はやぶさの目さん
座布団貰っていいですね。
この人たちは当たらないことで有名です。
逆に、参考になります。
おちゃちゃさん
日銀は民主党政権の時、20％いじょう為替差損を出しました。
今は儲かってます。
ゆんゆんUSBハブさん
追い風ですけど、電気は馬鹿が中電の原発止めたので、
たかい。
金返せ、あきかん。
はやぶさの目さん
＞この人､今年も当たらないのに来年とは
鬼が笑っています｡
座布団１０枚！
今晩は(@_@)
QE３の縮小はｱﾒﾘｶに資金が還流する事を読めなかったのですね｡
１０６円とは１０円足らないのでは？
この人､今年も当たらないのに来年とは
鬼が笑っています｡
１０６円は年末のﾚｰﾄですね
＼(^_^)(^_^)／
QE３の縮小はｱﾒﾘｶに資金が還流する事を読めなかったのですね｡
１０６円とは１０円足らないのでは？
この人､今年も当たらないのに来年とは
鬼が笑っています｡
１０６円は年末のﾚｰﾄですね
＼(^_^)(^_^)／
ドル持ってるだけで
一年で３、2８％も儲かるということですね・・・
うひっ(*^^*)
yocさん こんばんわ
まず円は主要通貨の中で「最弱通貨」・・・
これは、凄い追い風＾＾円安メリット銘柄で儲かる。
