SoftBank. / MIKI Yoshihito (´･ω･)
スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が、
ソフトバンクの格付けを「ＢＢＢ」から「ＢＢ＋」に二段階格下げしました。
スプリント買収額が増加したことによるものです。
Ｓ＆Ｐの格付けでは「ＢＢＢ－」までが投資適格級ですので、
一段階飛ばして非投資適格級の「ＢＢ＋」にまで
格下げされたということになります。
機関投資家によっては、投資適格級の債券や株式にしか投資できないことも多いので、
非投資適格になってしまったということは、それなりにインパクトがあるかもしれません。
ただし、先月の
「ソフトバンク株式会社第43回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」を購入された方も
現時点ではそれほどご心配には及ばないのではないかと思います。
ソフトバンクの先週末時点のＣＤＳは190.0と、まだそれほど高くはなく、
トルコやロシアと同等水準で、ブラジルや南アフリカよりは低くなっています。
「ソフトバンク株式会社第43回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」の条件は
5年で1.74%でしたが、仮に同じ社債が今発行されたとすると、
現時点のＣＤＳと日本国債の利回りから考えた妥当水準は1.51%です。
若干ＣＤＳは上昇しましたが、引き続き信用リスクに見合ったスプレッドだったと言えます。
そうはいっても、非投資適格債への格下げはいいニュースではありません。
このブログでも引き続き注視したいと思います。
===以下元記事(Bloomberg)===
Ｓ＆Ｐ：ソフトバンクをジャンク級に格下げ-スプリント買収で
７月８日（ブルームバーグ）：
米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）は８日、ソフトバンク の長期格付けを投機的水準（ジャンク級）に引き下げたと発表した。発表を受け、株価は下落した。
ソフトバンクによる米通信大手スプリント ・ネクステルの買収計画が７月中に完了する見通しであることを受けた措置。格付けは「ＢＢＢ」から「ＢＢ＋」に２段階引き下げられた。アウトルックは「安定的」。
スプリントをめぐり米衛星テレビ会社ディッシュ ・ネットワークとの争奪戦となり、買収額は当初予定から7.5％増となる216億ドル（会社発表で約１兆8000億円）まで膨らんだ。この増額を受けてディッシュは買収合戦から撤退を決めた。ソフトバンクはすでに米連邦通信委員会（ＦＣＣ）の承認を受け、買収完了を待っている状態だ。
Ｓ＆Ｐは、計画変更によりソフトバンクからの「資金流出が拡大する」と指摘。一方、スプリントの業績は、コスト削減効果などで「徐々に改善する」との見方も示した。
Ｓ＆Ｐの発表を受け、株価は一時、前週末比4.8％安となる5600円まで売られ、２週間ぶりの日中下落率となった。終値は同3.4％安の5680円。
===以上、引用===
