今日の日経平均先物は90円安の8870円。寄り付きは9000円を回復ながら、二回ほど一気に売られる場面があり、結局直近安値8850円すら割り込む展開。日中160円も下落するようだとプットオプションが盛ってもおかしくないところながら、11月限のプットオプションは朝からずっとボラティリティが低迷しっぱなし。先物が下げ幅を拡大しても、ボラティリティはさほど回復しなかったように思います。ということで、先日ナイトでプットオプションのボラティリティ上昇で組んだ11月限プットオプション8750買い1対10月限プットオプション8500売り3枚の変則カレンダーは利益確定。11月限オプションのボラが連日低迷＝ここから反発と考えるか、さらに低迷すると考えるかで対応が変わるところですが、自分としてはなかなか反発してこないのでいったん降りるべきと考えました。あとは、午後の強烈な売り物を見て、ちょっと先行き不透明感が強いと感じたこともあります。もともと長いこと引っ張ろうと考えていたわけではないので十分な利益かなという感じですね。今回カバードプットと変則カレンダーを同時に組んだわけですが、やはりガンマとベガもヘッジできる分、カレンダーのほうが安心感がありました。とはいえ、カレンダーの場合相手となるオプションがあまり盛っていないことが必要となるので、仕掛けのチャンスについてはカバードプットのほうが多いのでは。なお収益については、保有期間の違いもありますが、今回は変則カレンダーのほうがカバードプットより収益が多い結果となりました。（プットの売り枚数は同枚数）今日は11月限プットオプション8000のボラがとくに低く、それを活かしたスプレッドを検討しましたが、いまひとつよい相手を発見できず。なにも考えずミニを買ってプロテクィブプットにすればOK、というほど単純なものでもないと思うので見送りました。それにしても、11月限はなんでこんなにドロップしているんでしょうね？先行きどっちにも動かないと思われているんでしょうか。
