中南米債務危機とヨーロッパ債務危機の類似点はないか？

[goodknight1987さん]

考えるきっかけになれば、と中南米債務危機の発生と解決を調べてみた

中南米債務危機の発生過程を概略すると

１．危機発生過程
（１）借り手：中南米諸国
外国からの資金を基に、国家の発展を計画
（２）貸し手：米系金融機関
当時開発されたＣＰ(コマーシャルペーパー)により、企業が自力で資金調達するようになった
貸出先の確保に困った各金融機関は「国はつぶれない」として中南米諸国に融資した

２．危機のきっかけ
・フォークランド紛争をきっかけに、中南米各国の債務返済能力に疑問がもたれるようになった

３．解決
（１）ＦＲＢの動き
貸し手の各金融機関に、融資残高の維持およびさらなる融資の呼びかけ【追い貸しの実施】
中南米諸国への貸し出しを不良債権とみなさないよう、規則を変更
各金融機関の経営者責任は不問
「不良債権」としての処理を禁止
（２）国際機関の協力
ＩＭＦ・世界銀行が中南米各国の経済運営を支援

十数年の時間はかかったが、米系金融機関は融資を不良債権処理することなく、
中南米諸国はデフォルトに陥ることなく、危機を解決した
当時のＦＲＢ議長ポール・ボルカーによるところが大きいが、なかなか参考になる

ヨーロッパのソブリン債危機と比較して感じるのが、リーダーシップ
ＦＲＢが絶対的中心の役割を果たし、不良債権とみなさないと原則を曲げてまで対応した。個々の金融機関が正しい選択を行っても、全体としては不利益が生じる『合成の誤謬』を見事に防いでいる
全体の問題解決が最大多数の幸福であり、そのためには詳細のルールは適宜変更する、実利主義的手法が表れている
結果成功したから称賛されるのであって、失敗していれば被害を拡大させた無能な策ではあるが、言い方を変えれば解決するまで我慢したからこそ成功した

現在の危機を解決するうえで、学ぶべき点が多いと思う
自分は時価会計を厳格に適用し損失処理を進めるべき、デフォルト確率は取り込めないが、危機を抑えるには早めの処理が必要、と考えていたが、中南米危機の推移をみると、他の解決策があると思う

どこかで考えをまとめたら日記に書くか・・・
【タイトルが不適切ではあるが、そのままにしておこう】

[yoc1234さん]

こんばんは。

 

これは当時のリーダーと今では雲泥の差。

 

比較にならない結果です。

 

メルケルは特にひどい。