miyakenさんのブログ
ETFを利用して外国株投資のリターンを向上する方法
東証上場の以下のETFは、値動きがよく似ています。
１ 上場インデックスファンド海外先進国株式（MSCI-KOKUSAI)
２ ＭＡＸＩＳ 海外株式（ＭＳＣＩコクサイ）上場投信
３ 上場インデックスファンド世界株式(MSCI ACWI)除く日本
４ SPDR S&P500 ETF Trust
５ 上場インデックスファンド米国株式(S&P500)
１，２は、日本を除く先進国株価指数MSCI-KOKUSAIをベンチマークとするETFです。４，５は、米国株価指数S&P500をベンチマークとするETFです。MSCI-KOKUSAIの中のおよそ５５％は米国株で構成されているため、MSCI-KOKUSAIとS&P500はよく似た値動きをします。３は、MSCI ACWI ex Japanをベンチマークとしますが、４７％が米国株です。
米国上場のSPYとTOKの値動きを比較すると、よく似ています。
http://finance.yahoo.com/q/bc?s=SPY&t=5y&l=on&z=l&q=l&c=TOK
１と５のNAVの騰落率、３と５のNAVの騰落率をグラフにすると、まあまあキレイに並びます。銘柄間で裁定取引を狙うことを考えてもよさそうです。
期間を定めずに外国株のエクスポージャを持つヒトは、NAVと市場価格の乖離率が安定し流動性もソコソコある４をベースとして、１や２に乗り換えたり、４に戻ったりを繰り返すだけで、インデックスを上回るパフォーマンスが期待できます。
昨日（５日）は、１～５のETFは大幅に下落しましたが、乖離率は銘柄毎に異なった動きをしました。1と２を持っていたヒトは、４に乗り換える絶好の機会だったでしょう。
