利益率の低い会社は避けろ

[坂本彰さん]

決算発表シーズンになると、企業の業績が大きくクローズアップされます。

前年比何倍、何百％増など、企業の儲けが去年に比べて何倍にも
膨らんだように感じるニュースも見かけるようになります。

・・・が、ここで注意して欲しいことがあります。

それは利益率の低い会社は、前年比の利益額が大きく
動くという法則です。

具体例を出して申し訳ないのですが、利益率の低い業界に
スーパーがあります。

以下は、ある大手スーパーの上方修正発表のニュースです。

2011年2月期第2四半期（累計）業績予想の修正を発表した。

 

売上高は747億2600万円（前回発表対比1.0％減）
営業利益16億6500万円（137.9％増）
経常利益13億2400万円（278.3％増）
当期利益7億6800万円（412.0％増）

 

（一部抜粋）

となり、売上高はマイナスなのですが、純利益だけを見れば
412％増という、ものすごい好業績を発表しています。

連日ストップ高となりそうな予感さえ感じますが、実は
在庫削減による荒利益率の改善や、人員配置の見直し、
人件費の削減などによるコストカットが主要因です。

上方修正発表前は売上高予想754億円、純利益予想1億8500万円
程度だったのです。

売上754億円に対し、利益が1億しか残らないのも強烈ですが
上方修正後でも利益率が1％ほどです。

412％増という発表はインパクトが大きいですが、これだけ利益率が
低ければ、何かハプニングが起きれば、すぐに赤字転落です。

利益率の低い業種は、好転した時のサプライズも大きいのですが、
避けたほうが無難です。

上方修正でのインパクトは大きいですが、逆に悪化した場合、
すぐに赤字転落したり、純利益が数分の１になるからです。

 

http://saig.livedoor.biz/archives/2160992.html

「今回のブログ記事、参考になったよ」と言う場合には
ブログランキングボタンをクリックしていただけると
助かります。