昨日の米国株は反発した（DJIA +65.89, NASDAQ +17.98）。しかし、本日の日本株全般は続落した。東証1部では、上昇銘柄数は232に対して、下落銘柄数は1,354となった。騰落レシオは81.28%。
TOPIXも日経平均も陰線で続落したが、下ひげを引いて下げ渋りを示した。時の利は完全に「売り」転換した。しかし、まだ保ち合い相場が続いている。
TOPIX -10 @839
日経平均 -68円 @9,648円
東京電力の賠償問題に関連して、東電への公的資金注入の条件として、枝野官房長官が銀行の債権放棄をが求めたことで、メガバンク株は軒並み下げた。
本日、決算発表のピークが過ぎた。昨日5月12日現在の日経平均ベースの予想EPSは603円まで下げている。10年物長期国債の利回りが1.11%であった。株式のリスクプレミアムを5%、日本の名目GDP成長率をゼロと見積もると、日経平均株価の理論値は9,867円となる。
P = 603/(0.06111 - 0) = 9,867円
この値から判断すると、現在の日経平均株価はフェアバリューであると言える。
