販売数量が上向き通期計画を上方修正
＜足下の株価水準は評価不足と考える＞
生産回復を主因に天然ゴム高、円高が進む中で計画上方修正を行ったことが評価できる。加えてトラック・バス用タイヤ用工場の稼動が上がれば一層収益拡大が見込める、中期的に戦略商品伸張やアジア地域拡大などにより同業他社を上回る業績が期待できる、などを踏まえると10/12期TIW予想PERで13.2倍の株価水準は評価不足と言えよう。
＜生産回復と値上げ浸透などにより通期計画を上方修正＞
6月24日同社は原材料高の影響精査などを理由に1Q(1-3月）決算発表時には据え置いていた10/12期通期計画の上方修正を発表。国内生産や北米タイヤ販売の想定以上の推移に加え、海外での値上げ浸透により、上期（1-6月）が当初計画を上回る見込みとなったこと、一部市場で後半の見通しが好転していること、などが上方修正の背景。TIWは足下天然ゴム価格上昇に頭打ち感がある、生産回復のモメンタムが強いことなどを踏まえ同社修正計画を上回る着地を予想。（高田 悟）
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