TIW藤根 靖晃さんのブログ

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【日油】11/3期は2桁増益が可能だろう

11/3期は2桁増益が可能だろう
<株価は上値余地があると考える>
株価は上値余地があるだろう。その理由は(1)11/3期、続く12/3期と2桁営業増益を予想する、(2)バリュエーション面に割安感がある、(3)新規3事業(ビジネスモデルの特徴参照)は着実に成長している、などが挙げられる。
<新規3事業は売上高100億円、営業利益27億円を目指す>
11/3期の新規3事業の計画は売上高100億円(前期比19%増)、営業利益27億円(同35%増)。計画達成の施策としては(1)新製品上市、(2)未開拓ユーザーへのアプローチ、などを実施予定だが、(2)は数年来アナウンスしている内容であり、これまで効果が想定以下であったと推測。TIWでは、新製品効果によりほぼ会社計画線上に着地すると見るが、11/3期よりも12/3期以降に売上伸長が期待できると考えている。なお、ユーロ安は10円の円高で営業利益ベースで1.5億円程度の影響がある模様(会社計画は1ユーロ=130円)。欧州向けの主力製品にはドラッグデリバリーシステム(DDS)があるため、ユーロの動向に注視したい。(高橋 俊郎)
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コンテンツ提供元 : 株式会社TIW http://www.tiw.jp/
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