【カルチュア・コンビニエンス・クラブ】11/3期は25％営…

[TIW藤根 靖晃さん]

11/3期は25％営業増益を予想
＜指標面から株価の割安感も感じられる＞
同社の今後の成長分野はTポイントサービスを中心にしたアライアンス・コンサルティング事業である。11/3期のアライアンス企業数は10/3期末比24 社増の93社を計画している。利用拠点の増加は利用増につながり、10/3期のTポイントサービス関与売上高は1.45兆円になった。11/3期TIW予想ROEは約18％と収益力は高い。株価は11/3期TIW予想PER約9倍など指標面から割安感も感じられる。
＜10/3期は15.8％営業減益になった＞
10/3期の売上高は前期比14.2％減の1,892億円、営業利益は同15.8％減の128億円となった。減収はTSUTAYA既存店売上高が減少したことや、連結子会社の減少による。減益の要因はTSUTAYA直営事業の営業損失が増加したことや、フランチャイズ事業の営業利益が減少したことによる。 TIWでは、11/3期の売上高を前期比5％減の1,800億円、営業利益は同25％増の160億円と予想する。この要因は（1）減収は連結子会社の減少やTSUTAYA直営店舗の減少、（2）営業増益はTSUTAYA直営事業の赤字縮小とアライアンスコンサルティング事業の成長、など。（岡　敬）