トヨタ生産とタイヤ生産回復により業績改善は加速
＜株価は売られすぎと考える＞
株価は年初来高値から2割程度下げた水準にある。主要取引先トヨタ自動車（7203、以下トヨタ）リコール問題への懸念が大きく影響したと見られる。しかし、（1）11/3期はトヨタの生産鈍化をある程度見込んでも増益が見込める、（2）TIW予想PERなど指標面に割高感がない、などを踏まえると足元の株価は売られ過ぎと考える。
＜回復は加速し最終利益は従来から4億円上回る見込み ＞
トヨタ生産と国内新車用タイヤの生産回復などにより、主力プレス・樹脂製品とタイヤバルブ、バルブコア受注が上向き、10/3期3Q（10-12月）は業績回復が加速。同社は中間時に上方に見直した計画を再度上方修正。最終利益は従来計画を4億円上回る見通し。
＜トヨタ生産が鈍化しても11/3期は増益は可能と見る＞
リコールの影響で北米トヨタ車販売悪化が懸念されるが、（1）国内生産は大きく落ちない、（2）バルブ製品のタイヤメーカー向けに堅調、（3）TPMS(タイヤ空気圧監視システム）のトヨタ外向け回復、（4）緊縮予算継続、などが予想され11/3期は前期からの増収増益は十分可能とTIWは見ている。（高田 悟）
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