【ニフティ】業績の進捗、上方修正にサプライズなし …

[TIW藤根 靖晃さん]

業績の進捗、上方修正にサプライズなし

＜積極的に買いに動く動機は薄い＞
10/3期3Q累計（4-12月）の業績、会社計画の上方修正は概ねTIW業績予想に沿っており特にサプライズはなく評価点にも乏しい。FTTH（光通信の伝送システム）の獲得件数は鈍化しており、Webサービス・ネットマーケティングの売上が増収トレンドを継続するかも懐疑的である。株価の水準には指標面での割安感があるが積極的に買いに動く動機は薄いとTIWでは考えている。

＜増収増益を見込むが13/3期以降の業績には不透明感＞
11/3期、12/3期ともにTIWでは増収増益を見込んでいる。収益へ寄与する主なトピックはFTTHの貢献、ナローバンド契約の解約に伴う減益インパクトの希薄化、Webサービス・ネットマーケティングの収益増である。ただし、Webサービス・ネットマーケティングの増収トレンドが持続するかは懐疑的であり、FTTHの獲得件数も鈍化する公算であることから13/3期以降の業績には不透明感が強い。（鈴木　崇生）

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