TIW藤根 靖晃さんのブログ

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【コニカミノルタHD】10/3期会社計画据え置きだが…

10/3期会社計画据え置きだが、MFP不振で下振れ懸念

<下振れ懸念で軟調、悪材料出尽くしは2Q累計決算>
株価は1Q(4〜6月)決算発表の翌日、通期業績の下振れ懸念を嫌気する形で、ストップ安水準まで急落した。その後も軟調な展開である。指標面で見れば 10/3期1Qベース実績PBRが1.13倍で、通期の下振れ懸念も織り込んだと考えられる。ただし悪材料出尽くしは、2Q累計(4〜9月)決算発表まで待ちたい。

<MFPは低調、TACフィルムは回復>
10/3期1Qは、直前四半期比で減収増益だった。カラーMFPが低調だったが、液晶用TACフィルムの需要が急速に上向き、固定費削減効果も寄与して営業損益が改善した。

<10/3期会社計画据え置き、TIW予想は下振れ修正>
10/3期通期の会社計画を据え置いた。液晶用TACフィルムの需要回復は想定どおりで、追加のコスト削減効果の寄与を期待する。しかし一方で、カラーMFPの販売苦戦と損益悪化が想定以上のため、TIW予想は前回の上振れ期待から一転して、下振れ懸念に修正せざるを得ない。

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コンテンツ提供元 : 株式会社TIW http://www.tiw.jp/
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