以前私は2月に8000円、3月に昨年10月の安値を割り込むと想定していましたが、2月を待たずして8000円を割り、来週には7500円を割る場面もあるでしょう。
ここで当面の日経平均の下値を考えてみました。
08/3月期の日経平均EPSは859円、現在のEPSは500円ですのでおよそ40%の減益は織り込み済みです。
ただ、ソニーのような大幅な赤字やこれから本格化する決算における大幅下方修正にて最終的には50%の減益が想定され、その防衛策としてのヘッジ売りが殺到する可能性があるのです。
50%の減益だと下値はEPSが430円、PERを15とすると6450円になります。225オプションを見ても2月は7000円、3月は6500円の建玉が増加傾向にあります。
FPとしては保有銘柄の金額ベースで日経225miniを売り建てることをお勧めします。
