投資の知恵（6.10.13）９時３２分

[堅実さん]

　  今週も、強い動きです。この先、２か月先では、横ばいか、やや強含みの動きと予想します。４万円を超えると、思います。

 

１　日経平均の，過去、１０年の平均ＰＥＲは１４か１５。高い時は１８。低い時は１２。７月１１日に、日経平均は、史上最高値（４万２２２４円）を、付けた。これが、ここ数年の大天井となる。

 

１０月１１日（金）の日経平均は３９６００円。この時の日経平均の予想ＰＥＲは１５．７である。平均値辺りである。今週は、日経平均は、４万円を超えると予想する。今の株価は、高くもなく、安くもない株価である。どうやら、年内はこの水準か、やや強含みで動くと予想する。

 

２　ここで、アナリストの目標株価です。現実の日経平均の値と、６５００円高くなっている。（１０月１日（火）日経新聞より）このことから、アナリストの目標株価より、個人で設定する目標株価は、２割低く考えたのがよい。

 

３　アメリカの景気が、軟着陸するかどうかという原因がある。これも、最新の雇用統計から、急激な景気後退の懸念は無くなった。アメリカの景気は、軟着陸するらしい。

アメリカは、９月に。０．５パーセントの金利を下げた。これは、株価に既に、織り込み済みである。そしてアメリカの株は、先週も、市場最高値をつけた。ただ、少し加熱ぎみではある。

 

（ＳＰ５００種の予想ＰＥＲは２１．６倍。過去１０年ではＰＥＲは１８倍。

加熱気味である。また、アメリカでは、増益率が、鈍化している。１０月１１日（金）の日経新聞）

 

こんなことから、アメリカでは大天井が次第に近くなっている。今後、２か月くらいの間で、大天井を付けると予想。そうすると、日本も上昇率が、鈍くなる。

 

 ４　中国では、不動産を中心にして、景気が思わしくない。が、ここで、中国は景気がよくなる景気刺激策を出した。

 

５　日銀は、先の利上げの時の、急激な円高と株安を経験しているので、当面の間、金利を上げないと表明。（９月２１日（土）の日経新聞）

 

 ６　トヨタなど輸出関連株は、円ドル為替が１４５円くらいで利益を計算している。

９月１４日（土）日経新聞より

銘柄名　　　　　想定為替レート

キヤノン　　　　１ドル＝１５４

ニデック　　　　１ドル＝１４５

マツダ　　　　　１ドル＝１５０

トヨタ　　　　　１ドル＝１４５

ブリジストン　　１ドル＝１４６

クボタ　　　　　１ドル＝１５０

 

７　円ドル為替は、日銀が、当面は金利を上げないと表明しているので、極端な円高にはなりにくい状況である。

それと、構造的に円安になりやすくなっている。投信によるドル買いである。

新ニーサもあるが、大体１か月に、１兆円のドルの買い越しが続いている。

 

 ８　世界景気は、後退局面を迎えるか否かですが極端な景気後退はなくなった。アメリカの雇用統計が高いので、暴落はまず無い。海外投資家の売りが、当面の間、無いと思う。