１０月の急落場面でＰＢＲ、ＰＥＲで見て日本株は割安で買いだと言われていた。
本当にそうだろうか？
中間決算時の年度末の予想からはじき出したＮＫのＰＥＲは前期の１０倍から１５倍に悪化している。企業業績が予想通り達成できて適正水準にあるのではないか？
年度末の業績はさらに悪化する懸念が日増しに高まっている。
私は製造業に勤めているが、今回の景気の悪化は第一次オイルショックよりひどいと実感している。何より怖いのはどんどん悪化していると肌で感じることだ。
各企業の年度末の目標達成はかなり厳しそうだ。
ＮＫは１０／２７に７，０００円を割り込みこれ以上下げる訳がないないと考えている人も多いと思うが、７，０００円を割ることも想定しておかないといけないと思う。
例を挙げれば、新日鉄は２００２年１１月に１１９円の安値をつけている。その後半年ほど１２０円～１６０円の範囲でもみ２００３年６月から上昇し現在（１１／１４の終値２７９円）に至っている。
株価は元の鞘に収まる習性があり、どの株もまだ下落余地は残している。
ＮＫの月足のＲＳＩはどん底まで落ちていないことにも注目している。
想像を絶するＮＫの下落に対する覚悟が必要だ。
大底と信じていた２００３年４月の安値７，６０４円を何の抵抗もなく簡単に割ったんだから。
ＩＭＦは景気の底は早くて来年後半と報告した。
株価は半年の先行性があるとして、早くても２００８年末までは底探りの展開が続くように思う。
