原油高は追い風であるが、株価的に増益分は既に織り込み済み。ENEOSと同じく在庫影響が経常利益の約5割と高く、プラスのタイムラグが剥落した場合に減益に陥る可能性が高い。またニソン製油所の問題を抱え、再エネがいまだ赤字であることもネック。