[資源・新興国通貨11/5～8のポイント＆注目通貨] カナダとNZの雇用統計で市場のBOCとRBNZ金融政策見通しが変化するか

今週のポイント

豪ドル/米ドルやNZドル/米ドル、米ドル/カナダドルは、米大統領選挙やFOMCの結果に影響を受けやすい地合いになりそうです。FOMCで米FRBの利下げ観測が後退するなどして米ドル高が全般的に進む場合、豪ドル/米ドルとNZドル/米ドルは下値を試し、一方で米ドル/カナダドルは上値を試す展開になると考えられます。

米大統領選挙の結果にはメキシコペソ/円も影響を受けそうです。メキシコは米国と経済的な結びつきが強いうえ、トランプ前大統領は“大統領に返り咲けば、メキシコから輸入する自動車すべてに対して高い関税を課す”との考えを示しています。米大統領選挙の結果次第では、メキシコペソ/円に対して下押し圧力が加わる可能性があります。

RBA（豪中銀）の政策会合が5日に開かれます。本稿執筆時点で会合の結果は判明していないものの、政策金利は4.35％に据え置かれそうです。RBAの声明や総裁会見にも注目です。市場では、RBAは早ければ次々回25年2月に利下げを行うとの観測があります（次回12月9-10日の会合については政策金利の据え置きを予想）。声明や総裁会見が市場の利下げ観測を後退させる内容になれば、豪ドルにとってプラスになると考えられます。

中東情勢には注意が必要かもしれません。中東情勢が一段と緊迫化する場合、リスクオフ（リスク回避）の動きが強まるとともに、クロス円が下押しする可能性があります。

今週の注目通貨ペア（1）：＜米ドル/カナダドル　予想レンジ：1.36500カナダドル～1.40000カナダドル＞

米ドル/カナダドルは11月1日に一時1.39543カナダドルへと上昇し、22年10月以来およそ3年ぶりの高値をつけました。足もとの米ドル/カナダドル上昇の主な要因として、米国の長期金利（10年物国債利回り）の上昇や（米ドル高要因）、BOC（カナダ中銀）のハト派的な金融政策スタンスが挙げられます。

BOCは10月まで4会合連続で利下げを実施しており、10月会合時の声明では追加利下げが示唆されました。市場では次回12月11日の会合で利下げすると予想されており、利下げ幅については0.25％と0.50％で市場の見方が分かれています。8日発表のカナダの10月雇用統計が市場予想と比べて弱い結果になれば、0.50％の利下げ観測が強まりそうです。

米大統領選やFOMCやカナダの雇用統計の結果次第では、米ドル/カナダドルは一段と上昇するかもしれません。

今週の注目通貨ペア（2）：＜NZドル/円　予想レンジ：89.800円～92.300円＞

NZの7-9月期雇用統計が6日に発表されます。この結果がNZドル/円の材料になる可能性があります。RBNZ（NZ中銀）は8月に0.25％、10月に0.50％の利下げを行いました。市場では、次回11月27日のRBNZ会合で0.50％の利下げが行われるとの見方が有力です。NZの雇用統計が市場予想と比べて弱い結果になれば、より大幅な0.75％の利下げ観測が市場で強まるかもしれません。0.75％の利下げ観測が強まる場合、NZドル/円は上値が重い展開になりそうです。